Análise do ouro hoje: os principais fatores por trás da queda contínua

A imagem atual: Ouro sob pressão multifacetada

O preço do ouro continua a sofrer uma onda de queda pelo quarto dia consecutivo, com o metal a cair para a faixa de 4.010 – 4.020 dólares por onça durante as negociações de hoje. Esta queda reflete a confluência de vários fatores negativos: a valorização do dólar americano, a diminuição das expectativas de cortes de juros futuros, além do clima de espera e cautela que domina o mercado antes do anúncio de dados económicos decisivos.

Domínio do dólar na trajetória dos preços

O dólar americano desempenha um papel central na definição das tendências do ouro atualmente. Sempre que o índice do dólar sobe, o ouro torna-se mais caro para os detentores de outras moedas, o que reduz a procura real e especulativa pelo metal. Um dólar forte nas últimas semanas tem pressionado diretamente o sentimento dos investidores.

No mercado, o índice do dólar manteve-se em níveis elevados durante as negociações de hoje, beneficiando-se de fatores como a incerteza quanto à política monetária dos EUA. Essa estabilidade em níveis elevados foi suficiente para levar alguns investidores a venderem parte de suas posições em ouro, especialmente à medida que o movimento se torna mais sensível às variações da moeda americana.

Redução das expectativas de corte de juros

As previsões do mercado para uma redução de juros nos EUA diminuíram significativamente. Enquanto as expectativas estavam próximas de 100% para um novo corte após a decisão de setembro, essa probabilidade caiu para apenas 42% recentemente, de acordo com as ferramentas de acompanhamento do Federal Reserve.

Essa mudança decorreu de declarações mais duras de vários responsáveis do banco central, incluindo o vice-presidente do Fed, que reforçou a necessidade de “cautela e gradualismo” em qualquer novo corte, considerando que a economia ainda está equilibrada entre os riscos do mercado de trabalho e a inflação.

Teoricamente, o ouro perde atratividade em ambientes de juros elevados, pois não oferece rendimento direto comparado a outros instrumentos. Assim, as expectativas de manutenção de juros altos continuam a exercer pressão sobre o metal precioso.

A lacuna informacional: impacto do encerramento do governo

O período de encerramento do governo dos EUA, que durou seis semanas, criou uma situação rara de incerteza nos mercados. A suspensão na divulgação de dados econômicos principais, como índices de inflação, vendas no varejo e dados do mercado de trabalho, deixou os traders sem uma base clara para tomar decisões.

Nesse vácuo de informações, os investidores passaram a depender principalmente de declarações oficiais e opiniões pessoais de responsáveis do banco central. O resultado foi uma reprecificação volátil das expectativas de política monetária, que impactou negativamente os preços do ouro.

Agora, com o retorno do funcionamento do governo, o mercado aguarda uma enxurrada de dados econômicos que poderão definir claramente o próximo rumo da política monetária.

Momentos decisivos: ata do Fed e relatório de empregos

Nesta semana, dois eventos centrais:

Ata da reunião do Fed (quarta-feira): espera-se que a ata revele opiniões dos formuladores de política sobre o equilíbrio entre inflação e mercado de trabalho. Qualquer sinal que favoreça a manutenção de juros elevados pressionará diretamente os preços do ouro.

Relatório de empregos não agrícolas (quinta-feira): é a ferramenta mais forte para definir as expectativas para dezembro. Se o relatório for forte, reforçará a ideia de uma economia robusta que não necessita de cortes de juros, cenário negativo para o ouro. Se indicar desaceleração, pode reanimar as possibilidades de corte e apoiar o metal.

Até a divulgação desses dados, o movimento do mercado permanecerá limitado e cauteloso, com oscilações restritas que não refletem as tendências reais.

Apoio de longo prazo: fatores estruturais contínuos

Embora o ouro enfrente pressões de curto prazo, há fatores fundamentais que continuam a sustentar o metal a longo prazo:

Tensões geopolíticas: eventos contínuos em várias regiões, incluindo conflitos regionais e desenvolvimentos militares, criam um clima de incerteza. Isso aumenta a procura por ativos seguros como o ouro como refúgio de investimento.

Preocupações com a dívida americana: o aumento da dívida pública e o déficit crescente no orçamento levam investidores a buscar instrumentos de proteção contra riscos econômicos futuros.

Mudança nas reservas dos bancos centrais: bancos centrais ao redor do mundo, especialmente na China e na Rússia, continuam a aumentar suas reservas de ouro. Essa tendência reflete uma vontade de diversificar as reservas e reduzir a dependência do dólar.

Esses fatores indicam que qualquer onda de queda atual pode ser apenas temporária, e que o ouro manterá sua atratividade para investidores que buscam estabilidade e segurança.

Panorama técnico: níveis principais de observação

O ouro está atualmente próximo de 4.018 dólares, após uma retração da máxima de 4.381 dólares. No gráfico de quatro horas, há uma clara pressão de venda, especialmente após o preço não conseguir sustentar os repiques.

Níveis de suporte principais:

• 4.000 dólares: barreira psicológica importante, com potencial para reações fortes
• 3.928 dólares: suporte mais forte no momento no gráfico
• 3.700 dólares: suporte histórico que pode ser alvo em caso de queda contínua

Níveis de resistência principais:

• 4.045 dólares: primeira resistência direta aos repiques
• 4.120 dólares: resistência secundária importante
• 4.245 dólares: resistência principal que precisa ser superada para mudar a tendência

O índice de força relativa está em torno de 35, indicando fraqueza no momentum de alta e proximidade de níveis de sobrevenda. Os volumes de negociação não demonstram pânico intenso, sugerindo uma queda gradual ao invés de uma queda abrupta.

Desempenho de outros metais: queda unificada

As pressões não afetaram apenas o prata. Outros metais preciosos também registraram quedas simultâneas:

A prata caiu 1,2%, para 49,58 dólares por onça, refletindo fraqueza na apetência por risco. O platina recuou 1%, para 1.517,73 dólares, influenciado pela redução na demanda industrial, especialmente do setor automotivo. O paládio caiu 1,5%, para 1.372,05 dólares, por razões industriais semelhantes.

Essa queda conjunta confirma que todos os metais preciosos estão sendo influenciados pelo mesmo conjunto de fatores: força do dólar, expectativa de redução de juros e incerteza nos dados econômicos de curto prazo.

Conclusão: espera decisiva antes de agir

O ouro atualmente enfrenta múltiplas pressões, mas isso não significa que a tendência de longo prazo esteja ameaçada. As próximas semanas serão decisivas: se os dados econômicos indicarem desaceleração, o ouro poderá subir fortemente. Se mostrarem força econômica, a pressão pode continuar por mais algum tempo.

De qualquer forma, os fatores estruturais de longo prazo permanecem favoráveis, e os riscos geopolíticos continuam presentes. Em outras palavras, a queda atual pode ser uma oportunidade para investidores de longo prazo, especialmente em níveis de suporte importantes.