AUD/USD Enfrenta Pressão de Baixa à medida que Sinais de Inflação Entram em Conflito com Cautela do Fed

O Dólar Australiano continua a recuar face ao seu homólogo dos EUA, marcando seis dias consecutivos de fraqueza para o par AUD/USD na quinta-feira. Esta venda prolongada persiste apesar de sinais mistos dos dados de inflação da Austrália e das crescentes expectativas do mercado de uma possível subida da taxa do Reserve Bank of Australia (RBA) já em fevereiro.

Fraqueza técnica intensifica-se abaixo de zona de suporte chave

O par AUD/USD caiu abaixo do nível de suporte crítico de 0.6600, revelando condições técnicas deterioradas no gráfico diário. O par agora negocia abaixo tanto da tendência do canal ascendente quanto da Média Móvel Exponencial (EMA) de nove dias em 0.6619, sinalizando uma perda de momentum no curto prazo.

Os riscos de baixa parecem pronunciados, com os traders de olho no nível psicológico de 0.6500 como próximo alvo potencial. Caso a pressão de venda se intensifique ainda mais, o mínimo de seis meses de 0.6414 de 21 de agosto pode vir à tona. Uma tentativa de estabilização pode encontrar resistência em torno da EMA de nove dias, embora uma recuperação significativa exija romper novamente acima do canal ascendente para desafiar o pico de três meses de 0.6685 e, subsequentemente, o nível de 0.6707, o ponto mais forte desde outubro de 2024.

O que está impulsionando a força do USD?

O Índice do Dólar dos EUA (DXY) mantém-se próximo de 98.40, apoiado pelas expectativas decrescentes de cortes adicionais na taxa do Federal Reserve. Dados econômicos recentes reforçaram essa narrativa cautelosa do Fed.

O relatório de emprego de novembro apresentou um quadro nuançado: adições de 64 mil empregos superaram ligeiramente as previsões, mas os números de outubro foram revisados drasticamente para baixo. A taxa de desemprego subiu para 4.6%, atingindo o nível mais alto desde 2021, sugerindo uma suavização gradual do mercado de trabalho. Para aumentar as preocupações com a demanda, as vendas no varejo ficaram estáveis no mês, indicando um arrefecimento no impulso de consumo.

O presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, reconheceu os dados mistos do mercado de trabalho, mas sinalizou que não há mudança de política imediata. Mais notavelmente, Bostic destacou a inflação persistente nos custos de insumos, alertando que as empresas continuam comprometidas em manter as margens de lucro por meio de aumentos de preços—uma dinâmica que vai além das pressões tarifárias. Sua projeção de PIB para 2026 é de aproximadamente 2.5%.

A divisão de políticas dentro do Federal Reserve permanece evidente. Enquanto a projeção mediana do Fed prevê apenas uma redução de taxa em 2026, alguns oficiais consideram que nenhuma redução é justificada. Os traders do mercado, no entanto, antecipam duas reduções no próximo ano. Segundo os preços futuros do CME FedWatch, a probabilidade de taxas inalteradas na reunião do Fed de janeiro é de 74.4%, acima de aproximadamente 70% de uma semana atrás.

Contexto de inflação na Austrália e perspectivas de subida da RBA

Apesar da fraqueza do AUD, as expectativas de inflação na Austrália subiram em dezembro, atingindo 4.7%, contra uma mínima de 4.5% em novembro, de três meses. Este aumento reforça a postura hawkish do RBA, especialmente após a manutenção da taxa na sua última reunião de dezembro de 2025.

Os principais bancos australianos—Commonwealth Bank of Australia e National Australia Bank—revisaram suas previsões para refletir uma linha do tempo de aperto mais cedo do que o inicialmente previsto. O catalisador continua sendo a inflação teimosa em meio a uma economia com capacidade limitada. Os preços de swap atualmente atribuem uma probabilidade de 28% a uma subida de taxa em fevereiro, quase 41% para março, com agosto quase totalmente precificado para o próximo ano.

Sinais mistos dos dados econômicos da Austrália

O setor manufatureiro da Austrália mostrou resiliência modesta: o PMI de manufatura da S&P Global avançou para 52.2 em dezembro, de 51.6 anteriormente. No entanto, o PMI de Serviços recuou para 51.0 de 52.8, enquanto o PMI Composto caiu para 51.1 de 52.6, sugerindo um impulso desigual na economia.

No front do mercado de trabalho, a taxa de desemprego da Austrália manteve-se em 4.3% em novembro, superando as expectativas do mercado de 4.4%. No entanto, os dados de variação de emprego mostraram um quadro mais sombrio: -21.3 mil posições perdidas em novembro, contra um aumento revisado para cima de 41.1 mil em outubro, ficando bem abaixo da previsão de 20 mil consenso.

Contexto mais amplo: desaceleração econômica da China

As dificuldades de crescimento regionais persistem. O Escritório Nacional de Estatísticas da China reportou vendas no varejo de novembro em 1.3% ao ano, abaixo dos 2.9% previstos e dos 2.9% de outubro. A produção industrial cresceu 4.8% ao ano, abaixo da projeção de 5.0% e do resultado anterior de 4.9%. O investimento em ativos fixos contraiu-se ainda mais, marcando -2.6% no acumulado do ano, contra a expectativa de -2.3%, abaixo dos -1.7% de outubro.

Previsão do AUD/USD: narrativas concorrentes

O par AUD/USD incorpora forças concorrentes: enquanto as perspectivas de subida da taxa do RBA oferecem suporte potencial ao Dólar Australiano, a força persistente do Dólar dos EUA—fundamentada na diminuição das expectativas de cortes do Fed e na resiliência econômica relativa—continua a dominar no curto prazo. A quebra abaixo de 0.6600 sugere que os ursos mantêm vantagem, embora sinais de inflação ao consumidor e probabilidades de subida de taxa implícitas nos swaps possam reacender o interesse de compra no AUD se as condições econômicas se estabilizarem.

A direção do par depende de qual narrativa prevalecerá: o aperto na política monetária australiana ou o adiamento do afrouxamento do Fed. A posição técnica favorece uma maior baixa no curto prazo, mas o cenário fundamental permanece contestado, enquanto ambos os bancos centrais navegam na gestão da inflação em um ambiente global cada vez mais complexo.