Desvendando o que é OTC: do mercado de balcão às criptomoedas, os investidores precisam conhecer a verdade do mercado

Por que os investidores precisam de conhecer o mercado OTC (fora de bolsa)?

Quando descobre uma empresa com potencial, mas não a encontra nas principais bolsas, ou deseja comprar uma grande quantidade de criptomoedas de uma só vez, o OTC (Over The Counter, fora de bolsa) torna-se a sua opção. Em comparação com as limitações de padronização das trocas tradicionais, o que é o OTC? Simplificando, é um canal através do qual os investidores evitam o mercado centralizado, realizando transações de forma mais flexível.

O mercado OTC atrai investidores pela sua diversidade e flexibilidade. Seja ações de empresas emergentes não cotadas, derivados financeiros complexos ou negociações de criptomoedas 24 horas, o OTC consegue satisfazer. Mas por trás desta flexibilidade, escondem-se riscos que não podem ser ignorados.

O que é o OTC? Análise dos conceitos principais

OTC é a abreviação de Over The Counter (fora de bolsa), referindo-se a transações onde os investidores não operam em bolsas de valores centralizadas, mas sim através de bancos, corretoras, telefone ou sistemas eletrônicos para negociar diversos produtos. Este mercado também é conhecido como “negociação de balcão” ou “mercado de balcão”.

Ao contrário do mercado interno, onde há uma negociação centralizada com preço único, no OTC o preço é negociado diretamente entre comprador e vendedor. Os contrapartes também são altamente diversificados — podem ser bancos, corretoras, empresas ou até investidores individuais. Esta estrutura descentralizada confere ao mercado OTC características únicas.

Muitas pequenas e médias empresas, ou startups que não cumprem os requisitos para listar-se numa bolsa, ou aquelas que optam por não divulgar demasiadas informações por razões comerciais, escolhem negociar OTC. Com o desenvolvimento da internet e a expansão dos mercados financeiros internacionais, o tamanho do mercado OTC cresceu rapidamente, tornando-se um canal importante de negociação global para investidores.

O que se pode negociar no mercado OTC?

O que é o mercado OTC? A sua abrangência vai muito além das bolsas tradicionais. Além de ações e títulos de dívida, o OTC inclui:

Ações não cotadas: Pequenas empresas e startups que não cumprem os requisitos de listagem são os principais produtos negociados OTC, muitas com alto potencial de crescimento.

Criptomoedas: As principais criptomoedas podem ser negociadas no OTC, permitindo a compra de grandes volumes de ativos digitais de uma só vez, algo difícil de realizar em exchanges especializadas.

Títulos de dívida: Como os títulos de dívida têm grande volume de emissão, variedade e baixa frequência de negociação, o OTC é muitas vezes mais adequado para negociar estes instrumentos do que as bolsas.

Derivados financeiros: Câmbio, opções, futuros, contratos por diferença (CFDs) e outros produtos são exemplos típicos de negociações OTC.

Matérias-primas: Ouro, petróleo e outros commodities também podem ser negociados fora de bolsa.

Como funciona o mercado OTC em Taiwan

O mercado de ações de Taiwan divide-se entre a “Bolsa de Valores” e o “Centro de Negociação de Balcão” (OTC). O índice OTC (índice de balcão) reflete a situação geral do mercado de ações de pequenas e médias empresas.

O processo de negociação OTC em Taiwan é bastante padronizado: os investidores fazem pedidos através de corretoras, que entram no sistema de matching automático do Centro de Negociação de Balcão (ATS). Este sistema realiza a correspondência de negócios com base na prioridade de preço e tempo. Todo o procedimento é idêntico ao de ações listadas, sem necessidade de operações especiais.

Horários e regras de negociação OTC:

Período pré-mercado: 08:30–09:00, horário normal de negociação: 09:00–13:30, pós-mercado para fixação de preços: 13:40–14:30. O sistema realiza uma sessão de leilão a cada 5 segundos, com limite de variação de ±10%, igual às ações listadas.

As ações OTC seguem o sistema de liquidação T+2, ou seja, a liquidação ocorre dois dias úteis após a negociação. Como as empresas precisam cumprir regulamentos de divulgação de informações, incluindo relatórios trimestrais, anuais e anúncios de eventos importantes, a transparência do mercado OTC é maior do que a do mercado de balcão de interesse (OTC de balcão).

Diferenças principais entre negociação OTC e negociação em bolsa:

Existem diferenças claras em sete aspectos importantes:

Especificações do produto: As negociações em bolsa são padronizadas e com especificações uniformes, enquanto o OTC é altamente personalizado e não padronizado. É como a compra e venda de ouro por bancos e lojas de penhores — os bancos têm padrões uniformes, as lojas de penhores adaptam-se ao local.

Modo de negociação: Em bolsa, há negociação por leilão agregado, transparente e com menor margem de lucro; no OTC, compradores e vendedores negociam diretamente, com maior ênfase na informação do que no capital.

Produtos principais: Bolsa negocia principalmente títulos padronizados e futuros; OTC oferece uma variedade muito maior, incluindo câmbio, criptomoedas, ações não cotadas, etc.

Regulamentação: As bolsas são altamente reguladas pelo governo; o mercado OTC é mais flexível, com plataformas que podem não estar sob regulamentação formal.

Transparência: Os preços e volumes negociados em bolsa são públicos; no OTC, nem sempre, o que pode gerar assimetrias de informação.

Volume e liquidez: Bolsa possui maior volume e liquidez; OTC pode enfrentar dificuldades de liquidação ou preços desfavoráveis.

Modo de negociação e gestão de risco: OTC oferece mais opções de negociação e menos restrições, permitindo maior alavancagem e operações de venda a descoberto, mas com menor controle de risco.

Oportunidades e riscos do mercado OTC

Vantagens principais:

O OTC abre um mundo mais amplo de possibilidades de investimento. Pode-se acessar derivados, opções binárias, contratos por diferença e outros instrumentos difíceis de encontrar em mercados tradicionais, com uma gama de opções muito maior.

A flexibilidade na negociação e nas especificações dos produtos permite personalizar as operações de acordo com os objetivos de investimento. Em comparação com o mercado tradicional, o OTC oferece maior alavancagem, potencializando ganhos.

O mercado OTC moderno tem vindo a melhorar, com múltiplas camadas de segurança e semelhanças a mercados centralizados. Corretoras regulamentadas por instituições financeiras reconhecidas oferecem garantias profissionais.

Principais riscos:

A ausência de regulamentação uniforme e supervisão rigorosa é o maior perigo do OTC. Muitos corretores fraudulentos operam neste mercado, e empresas ou títulos que não cumprem regulamentos só podem negociar OTC, dificultando a verificação de autenticidade.

A liquidez de títulos OTC é muito menor do que nas bolsas centralizadas, o que pode impedir a realização de negócios ao preço desejado ou levar a dificuldades de liquidação.

A volatilidade do mercado também afeta o OTC, mas os investidores muitas vezes carecem de informações transparentes. Pode haver negociações a preços diferentes entre as partes, aumentando o risco de crédito. Alguns produtos apresentam alta volatilidade e baixa liquidez, e há risco de fraudes com informações falsas.

O OTC é seguro? Como garantir a segurança?

Que riscos existem no mercado OTC? A falta de supervisão de uma bolsa certamente aumenta os riscos, mas não significa que seja totalmente inseguro. O segredo está na escolha e na prevenção.

Princípio fundamental: garantir a segurança do corretor. Corretoras regulamentadas devem estar sob múltiplas camadas de supervisão e possuir forte controle de risco. Optar por plataformas autorizadas pelo governo e reguladas reduz significativamente o risco de fraude.

Em segundo lugar, escolha produtos de negociação maduros. Priorize câmbio, criptomoedas principais e outros instrumentos com alta liquidez e spreads transparentes, verificando detalhes como liquidez e mecanismos de retirada.

Terceiro, utilize os mecanismos de proteção da plataforma. Plataformas legítimas oferecem avaliações de risco, verificação de identidade (KYC), mecanismos de reclamação e proteção ao investidor, ajudando a reduzir riscos.

Além disso, os investidores devem aprofundar seus conhecimentos de mercado, identificar informações falsas com cautela, controlar o uso de alavancagem e nunca arriscar tudo de uma só vez. Lembre-se: no OTC, o conhecimento e a prudência muitas vezes determinam o sucesso ou fracasso.