A libra esterlina mostra resistência à recuperação, com múltiplos fatores a pressionar o mercado futuro

Embora o GBP/USD tenha mostrado alguma recuperação recentemente, esta onda de alta enfrenta desafios severos. De acordo com as últimas análises de mercado, a tendência de queda do GBP pode tornar-se o principal padrão subsequente, com várias instituições financeiras adotando uma postura cautelosa em relação ao futuro do GBP.

O efeito estimulante do projeto de orçamento está prestes a desaparecer

Após a divulgação do projeto de orçamento do Reino Unido, o GBP subiu temporariamente para 1.3269, atingindo uma máxima de meses. No entanto, o banco de investimento Jefferies acredita que essa alta será de curta duração. Os analistas apontam que a vulnerabilidade fiscal contínua se tornou uma preocupação de mercado, tornando estratégias de negociação mais agressivas mais atraentes, enquanto o mercado ainda está assimilando os riscos de descontrole fiscal e desequilíbrios estruturais. Até o momento da publicação, o GBP/USD caiu para 1.3227, uma queda de 0.08%.

Falta de suporte fundamental, a pressão de queda do GBP é difícil de aliviar

O mais recente relatório do Morgan Stanley indica que a correlação entre o GBP e o mercado de ações caiu para zero, e os fatores internos claramente não são suficientes para impulsionar o movimento. O estrategista David Adams e outros revogaram recomendações anteriores de compra, acreditando que a recuperação trazida pelo projeto de orçamento pode ser a última oportunidade de alta, e que a posição de alta do GBP/USD será difícil de sustentar posteriormente.

O relatório enfatiza que, atualmente, há poucos motivos para manter o GBP. Apesar de o projeto de orçamento estar definido, as expectativas do mercado para os movimentos futuros ainda são fracas. O risco de queda do GBP reside na falta de políticas ativas e de impulso econômico.

Corte de juros pelo banco central: uma espada de dois gumes ou uma oportunidade?

A longo prazo, o ciclo de cortes de juros do Banco da Inglaterra deve aliviar algumas pressões. Com a redução dos custos de empréstimo, o consumo familiar e o investimento empresarial podem ser estimulados, impulsionando o crescimento econômico. No entanto, a análise de bancos de investimento acredita que, se as perspectivas de crescimento econômico não melhorarem de fato, será difícil mudar o sentimento do mercado.

O Morgan Stanley aponta que, após o ciclo de cortes de juros estar próximo do fim, o crescimento econômico se tornará o principal fator de impulso para o GBP. A precificação atual do mercado ainda se concentra na lógica de arbitragem, e se as perspectivas de crescimento não melhorarem, a tendência de queda do GBP pode ser difícil de reverter.

A atratividade cambial está prejudicada

A atratividade do GBP/USD para investimentos já diminuiu significativamente. Diferentemente da lógica de arbitragem de alta rentabilidade do passado, atualmente o mercado carece de fatores substanciais que sustentem uma alta do GBP. Analistas acreditam que, sob o impacto combinado de incertezas fiscais e perspectivas econômicas fracas, o GBP terá dificuldades de reverter sua tendência de baixa no curto prazo.

A recente trajetória mostra que a tendência de queda do GBP já está se consolidando. Os investidores devem acompanhar de perto as políticas do Banco da Inglaterra e os dados econômicos, pois esses fatores determinarão o futuro do GBP.