Recentemente, a votação sobre a ativação das taxas de protocolo numa das principais DEXs está quase a ser concluída, e esta pode ser uma das decisões mais críticas para o ecossistema DeFi este ano. Em termos simples, esta votação determinará se o token relacionado será apenas um direito de voto vazio ou se poderá gerar fluxos de caixa reais.

Qual é a situação atual? Cada transação gera uma comissão de 100% que vai inteiramente para os provedores de liquidez, sem qualquer benefício para o protocolo — uma verdadeira "doação por amor". Os detentores de tokens não têm mais nada além do direito de voto. Mas esta proposta pretende mudar esse cenário.

A lógica central é simples: retirar uma pequena parte das taxas de transação para o próprio protocolo.

Como fazer isso exatamente? Tomando como exemplo um pool v2, a antiga taxa de 0,3% pode ser dividida em: 0,25% para os LPs e 0,05% para o protocolo. Mas esse dinheiro não entra na carteira da equipa, é usado diretamente para recomprar e queimar tokens. Essa é a verdadeira deflação — o valor é devolvido diretamente a todos os detentores de tokens.

A jogada mais ousada está nos detalhes. Assim que a proposta é apresentada, anuncia-se: queima de 1 bilhão de tokens, representando 16% do total em circulação. É como uma "recompensa de boa fé" para a comunidade — reconhecendo que anteriormente não houve distribuição de dividendos, e agora parte da dívida está a ser paga.

Há também uma estratégia de arrecadação de taxas: um "leilão de desconto nas taxas de protocolo", onde os traders podem fazer lances para obter limites gratuitos. Os fundos arrecadados continuam a ser usados para queimar tokens. Essa tática consegue extrair valor de traders de alta frequência e recuperar parte do valor que foi explorado pelo MEV.

Com toda esta combinação, a economia do token é completamente renovada — passando de um mero direito de governança para um ativo com fluxo de caixa real. Em comparação com ativos principais como Bitcoin e ETH no ecossistema DeFi, isso provavelmente causará um impacto de ondas.