A taxa de câmbio do RMB continua a fortalecer-se! O Goldman Sachs prevê que atingirá 6,85 em 2026, com a internacionalização a entrar numa via rápida

Recentemente, o desempenho do renminbi face ao dólar tem sido notável. Até 26 de novembro, o USD/CNY caiu para 7.0824, e o USD/CNH caiu para 7.0779, ambos atingindo mínimos de mais de um ano. Ao mesmo tempo, o índice de câmbio do renminbi do CFETS subiu para 98.22 em 21 de novembro, atingindo o nível mais alto desde abril deste ano.

Qual é a força motriz por trás desta tendência de valorização? Em primeiro lugar, o ciclo de redução de taxas do Federal Reserve abriu espaço para a apreciação do renminbi; em segundo lugar, a orientação ativa do Banco Popular da China na gestão da taxa de câmbio também foi fundamental. Com base no mecanismo de fixação diária do câmbio pelo banco central, o país continua a impulsionar a taxa de câmbio com ferramentas políticas precisas, enquanto os bancos estatais colaboram ativamente, comprando dólares frequentemente para estabilizar a volatilidade, fazendo com que a taxa de câmbio suba de forma gradual.

Em comparação, o desempenho de outros pares de moedas, como o renminbi frente ao dólar australiano, também reflete uma tendência geral de fortalecimento do renminbi, demonstrando sua vantagem relativa no contexto de diversificação global.

Intenções estratégicas por trás da valorização cambial

Kelvin Lam, economista sênior da Pantheon Macroeconomics, aponta que, a longo prazo, a China parece estar construindo uma base de crédito internacional ao mostrar uma face estável do renminbi. Essa iniciativa lembra a história de 1998, durante a crise financeira asiática, quando o renminbi recusou-se a participar da corrida global de depreciação, consolidando sua posição como moeda âncora regional.

Os dados ilustram bem a questão: em 2018, devido às tensões comerciais entre China e EUA, o renminbi depreciou-se cerca de 5%; mas, até 2025, o renminbi valorizou-se quase 3%. Essa mudança não é por acaso.

Processo de internacionalização acelerado claramente

Kiyong Seong, estrategista macroeconômico chefe da Société Générale na Ásia, acredita que, diante da crescente volatilidade do mercado global, a resiliência e estabilidade do renminbi oferecem suporte sólido para a promoção de sua internacionalização.

Dados recentes do Banco de Pagamentos Internacionais confirmam isso: em comparação com a última pesquisa de 2022, o volume diário de negociações do dólar face ao renminbi aumentou quase 60%, atingindo 7.810 bilhões de dólares, representando mais de 8% do volume total de negociações cambiais globais. Isso indica que a atividade do renminbi no mercado financeiro internacional está crescendo rapidamente.

Previsões visionárias do Goldman Sachs

A equipe de análise do Goldman Sachs, com base na atual política e nos fundamentos econômicos, apresenta um roteiro claro de valorização: até o final do ano, a taxa de câmbio deve atingir a marca de 1 dólar por 7 yuan renminbi, e até 2026, o renminbi deve valorizar-se ainda mais, chegando a 6.85 por dólar.

Especialistas geralmente concordam que a internacionalização do renminbi já se tornou uma prioridade central da política do governo chinês, e esse processo deve acelerar significativamente nos próximos anos. Desde a valorização cambial até o aumento do volume de negociações e a maior utilização internacional, a competitividade do renminbi no mercado global está em constante crescimento.