As baleias já começaram a agir, mas a maioria dos investidores de retalho ainda está a observar.

Recentemente, tenho ouvido frequentemente a seguinte pergunta: "O Ethereum pode chegar a 8500?" Depois de analisar cuidadosamente os dados on-chain e os gráficos de velas, fiquei mais tranquilo.

Nas últimas duas semanas, as contas de grandes investidores acumularam mais de 430.000 ETH, com um valor de mercado de cerca de 1,4 mil milhões de dólares. No mesmo período, os investidores de retalho ainda estavam preocupados com a volatilidade dos preços diários.

As instituições estão a preparar-se discretamente, será que eles viram algo que nós não conseguimos ver?

**Correntes ocultas sob a superfície da água**

O Ethereum tem estado a consolidar-se à volta dos 3000 dólares há algum tempo. Aparentemente calmo, mas por baixo está tudo agitado. Se costuma acompanhar os dados em cadeia, consegue perceber — não se trata de uma simples oscilação.

O momentum MVRV do ETH está se aproximando de um ponto crítico chave. Ao revisar os padrões históricos, sempre que este indicador ultrapassa a média móvel de 180 dias, uma onda clara de valorização se segue.

Mais interessante ainda é que o ETF de spot de Ethereum recentemente passou de saídas para entradas, com mais de 147 milhões de dólares em fundos absorvidos em apenas duas semanas. As instituições mudaram de uma postura negativa para uma positiva, e essa mudança por si só já está a falar.

**Ritmo familiar**

A tendência atual faz-me lembrar a segunda metade de 2023. Naquela altura, o ETH estava a tocar repetidamente os 2000, e nos quatro meses seguintes subiu mais de 80%. A formação técnica de hoje tem várias semelhanças com essa época — o mesmo período de acumulação paciente e o aumento da participação institucional.

A história não se repetirá completamente, mas sempre deixará sombras semelhantes em certos momentos chave. A questão agora não é se o Ethereum pode subir, mas se você está preparado.