Após a fusão de ETH, no ajuste do mercado, a escala de liquidações em toda a rede nas últimas 4 horas disparou para 180 milhões de dólares, com quase 80 mil traders a saírem de cena numa única noite. Um caso é especialmente típico — numa conta de um investidor de retalho havia apenas 8000U de capital, podendo suportar no máximo 400U de recuo, mas acabou por investir 24 mil U com alavancagem de 6 vezes. À primeira vista, o múltiplo não parece exagerado, mas se olharmos de outra forma, a alavancagem real já subiu silenciosamente para 48 vezes. O Ethereum caiu apenas 3,5%, e a conta ficou instantaneamente zerada.

Em comparação, os jogadores que permanecem mais tempo no mercado têm uma abordagem completamente diferente. Eles não tratam os contratos como fichas de cassino, mas sim como ferramentas de hedge de risco. A maior parte do tempo, eles permanecem à espreita, esperando até que a estrutura das velas esteja clara e que o sentimento do mercado esteja no ponto certo, para então agir com precisão. Uma vez que fazem uma ordem, os níveis de take profit e stop loss devem estar bem definidos; se ganharem o suficiente, saem imediatamente, sem fazer transações frequentes que aumentem as taxas para a plataforma.

O verdadeiro segredo para sobreviver no mercado de contratos é, em uma palavra: contenção. Mantenha a perda em uma única operação abaixo de 5% da conta, e quando ganhar, seja generoso e retire os lucros. Esta é a estratégia que está alinhada com a lógica de gestão de capital.

Esse tipo de argumento que diz que contratos são apenas apostas, na verdade, não entende a essência. O que se aposta é a sorte de entrar e sair com grandes posições, enquanto a sobrevivência depende de uma alocação científica de posições, disciplina rigorosa de stop-loss e pensamento probabilístico. Apressar-se sem reflexão está destinado ao fracasso; é preciso ter métodos e regras para ir longe. Para mudar a situação de prejuízo, o primeiro passo é começar a construir a estrutura de gestão de risco.