A Ação da Verizon Está Subvalorizada? O Que o Desempenho Mais Recente do Mercado dos EUA Revela

Verizon Communications Inc. (VZ) enfrentou ventos moderados contra a sua navegação nos últimos seis meses, caindo 6,2% enquanto a indústria de Wireless Nacional mais ampla contraiu 9,4%. Apesar de um desempenho inferior tanto ao setor de Informática & Tecnologia da Zacks quanto ao S&P 500, a Verizon realmente manteve sua posição melhor do que muitos concorrentes. As ações da AT&T caíram 7,9% e a T-Mobile US afundou 11,7%, sinalizando que a estabilidade relativa da Verizon reflete sua posição como um jogador mais defensivo no espaço de telecomunicações.

A Competição Intensifica-se à Medida que o Segmento de Negócios Tropeça

O panorama das telecomunicações nos EUA continua a ser ferozmente contestado, com a Verizon, AT&T, T-Mobile e Comcast a expandirem agressivamente a infraestrutura de rede para capturar quota de mercado. Esta corrida armamentista no mercado de wireless saturado criou pressões significativas nas margens. Para a Verizon, o desafio é particularmente agudo no seu segmento de Negócios, onde as receitas atingiram 7,14 mil milhões de dólares no Q3—uma queda de 2,8% em relação ao ano anterior e abaixo das expectativas dos analistas de 7,3 mil milhões de dólares.

O problema subjacente decorre da procura reduzida nos setores empresarial e público, agravada pela incerteza macroeconómica que forçou os clientes a apertar os gastos. Além disso, a estratégia promocional agressiva da Verizon, incluindo uma garantia de bloqueio de preço de três anos nos serviços myPlan e myHome, visa atrair e reter clientes, mas vem ao custo da compressão das margens. A empresa está essencialmente a trocar a rentabilidade a curto prazo pela lealdade dos clientes a longo prazo e ganhos de quota de mercado.

Motores de Crescimento a Funcionar: Força do Consumidor e Momento da Fibra

Por outro lado, o segmento de Consumidores da Verizon está a funcionar a todo o vapor. As receitas do Q3 subiram 2,9% em relação ao ano anterior, para 26,1 mil milhões de dólares, impulsionadas por vendas sólidas de equipamentos e serviços sem fios. A taxa de cancelamento de pós-pagos no retalho sem fios da empresa de 1,12% demonstra uma boa retenção de clientes, enquanto 306.000 adições líquidas de banda larga mostram um impulso no cada vez mais valioso mercado de fibra para casa.

A aquisição da Frontier Communications representa um momento crucial para a estratégia de longo prazo da Verizon. Ao integrar a rede de fibra da Frontier na sua infraestrutura Fios, a Verizon está posicionando-se para reduzir significativamente a rotatividade de clientes e desbloquear novas fontes de receita em todo os EUA.

O Segmento de Negócios Mostra Sinais de Estabilização

As vitórias recentes em contratos sugerem que a Verizon Business pode estar a dar uma volta. Parcerias de alto perfil—incluindo um acordo com a AWS para fornecer infraestrutura de fibra de alta capacidade e baixa latência, implantação de anéis ópticos de 100G para grandes organizações desportivas e implementações de 5G em empresas da Fortune 500 como a KPMG—indicam um novo impulso no espaço empresarial. Estas vitórias sugerem que o segmento está a passar de contração para recuperação.

Avaliação e Perspectivas

Do ponto de vista da avaliação, a Verizon negocia a um rácio preço-lucro futuro de 8,52, substancialmente abaixo da média da indústria de 12,25, sugerindo um potencial de valorização para investidores conscientes do valor. As estimativas de lucros para 2025 permanecem estáveis, embora as projeções para 2026 tenham caído 0,81% para $4,89 por ação—um modesto declínio que reflete uma cautela a curto prazo.

A Zacks Investment Research classifica a Verizon com o Rank #3 (Manter), reconhecendo o perfil de risco-recompensa equilibrado da empresa. Embora a fraqueza no segmento de Negócios e as pressões competitivas continuem a ser obstáculos, as iniciativas de expansão de fibra e as melhorias nas vitórias de clientes empresariais apresentam catalisadores significativos a longo prazo. O mercado de telecomunicações dos EUA continua a ser brutalmente competitivo, mas a posição defensiva da Verizon e os investimentos estratégicos em fibra sugerem que ela pode navegar pelos desafios atuais enquanto se posiciona para o crescimento futuro.