O mercado apresenta um fenómeno interessante — as notícias positivas e negativas suficientemente impactantes costumam ser digeridas com antecedência.

Ao revisitar o ciclo de cortes de juros do Federal Reserve, é possível perceber esse padrão. Cada vez que uma reunião de redução de juros ocorre, o mercado não reage de forma dramática. A reação do mercado na verdade acontece na fase de expectativa; quando a decisão é tomada, a maioria das perdas já foi absorvida.

Este ciclo de aumento de juros do Banco do Japão também seguiu a mesma lógica. Pelas tendências dos últimos dias, a correção do BTC praticamente já foi concluída. Mas a verdadeira incógnita ainda está por vir — o Banco do Japão continuará a aumentar os juros? Essa é a variável-chave que influenciará o mercado posteriormente. A estabilidade das expectativas de política determinará a direção futura.