Jogo de liquidez: Os EUA podem sustentar o "teto" do setor de criptomoedas até 2026

A avaliação do mercado de ações dos EUA em 2026 apresenta uma “dualidade de extremos” — os otimistas e os pessimistas estão cada vez mais divergentes, e por trás desta batalha de previsões, esconde-se uma influência profunda sobre o fluxo global de capitais.

Instituições otimistas, mas o risco de bolha diminui rapidamente

O Morgan Stanley fez a previsão mais agressiva, estabelecendo um objetivo de 7800 pontos para o índice S&P 500 no final de 2026, um aumento de cerca de 15%, ao mesmo tempo que prevê um crescimento de 17% nos lucros por ação dos componentes. A visão do UBS é um pouco mais conservadora, com um preço-alvo de 7500 pontos, um aumento de mais de 11%. A lógica que sustenta essas expectativas otimistas é clara: crescimento de lucros impulsionado por investimentos em IA, políticas de redução de impostos nos EUA, ciclo de cortes de juros do Federal Reserve, além de regulações mais brandas nos setores de energia e financeiro.

No entanto, sinais de crise também piscam. O fenômeno de bolha no mercado de ações dos EUA é evidente, com as avaliações das sete maiores gigantes de tecnologia próximas aos picos históricos, e o saldo de alavancagem em relação ao valor de mercado já ultrapassou os níveis da bolha da internet de 2000. Previsões extremas sugerem que, se o Fed cortar juros de forma mais agressiva do que o esperado, provocando uma retomada da inflação, ou se a redução de juros for menor do que o previsto, a bolha de mercado relacionada à IA pode estourar, e há opiniões que alertam para uma queda superior a 40% nas ações dos EUA em 2026 — embora essas previsões extremas não tenham amplo apoio das instituições mainstream.

Rotação de setores: oportunidade de recuperação para os setores cíclicos

O ritmo de alta do setor de tecnologia, que liderou anteriormente, pode desacelerar progressivamente, e as pequenas empresas de tecnologia dependentes de liquidez podem até enfrentar pressões de ajuste. Em contraste, setores tradicionais cíclicos como consumo discricionário, industrial, materiais e energia, que estão entrando na fase final do ciclo de cortes de juros, estão se preparando para uma recuperação, com potencial de valorização adicional.

Lições-chave para o mercado de criptomoedas: liquidez é uma força decisiva

A relação entre o mercado de ações dos EUA e o mercado de criptomoedas é, essencialmente, uma disputa pelo fluxo de liquidez. Durante ciclos de afrouxamento, o mercado de ações dos EUA atrai primeiro o capital institucional, e o efeito de riqueza gerado pelo aumento das ações atrai fluxos de capital para o mercado de ativos digitais, com Bitcoin, Ethereum e outros se tornando os principais receptores dessa liquidez.

Porém, esse cenário de “a água sobe, o barco também” não é garantido. Quando o ambiente de liquidez se estreitar, o mercado de ações dos EUA se transformará na “vampira” do mercado de criptomoedas — os ETFs de ações em grande volume podem captar firmemente os fundos globais, e o capital que originalmente poderia fluir para ativos digitais será redirecionado para ações blue-chip americanas, levando o mercado de criptomoedas a uma crise de liquidez.

A trajetória do mercado de ações dos EUA em 2026 não apenas determinará as altas e baixas do mercado de ações, mas também influenciará a alocação de capitais globais entre diferentes ativos. Para os participantes do mercado de criptomoedas, o mais importante não é prever o valor absoluto do mercado de ações, mas compreender a lógica do fluxo de liquidez — essa é a verdadeira chave para entender os movimentos de BTC, ETH, BNB e outros ativos digitais.