O UBS lançou recentemente uma previsão: no início de 2026, a Fed poderá comprar 40 mil milhões de dólares em obrigações do Tesouro de curto prazo todos os meses.

Se analisares bem esta operação, comprar obrigações do Tesouro não é basicamente injetar dinheiro no mercado? Embora agora talvez não lhe chamem explicitamente "afrouxamento quantitativo", o efeito prático é praticamente o mesmo — é uma forma disfarçada de injetar liquidez. Isto encaixa perfeitamente com os rumores de que Hassett poderá assumir a liderança da Fed e com a previsão da Delphi de um ciclo de cortes nas taxas em 2026.

Resumindo, a liquidez líquida pode estar prestes a voltar ao positivo. Os dias de escassez de dinheiro no mercado podem estar a chegar ao fim, e toda a gente já deve ter uma ideia de como jogar daqui para a frente.