🚨 Estratégia de Segurança "America First" de Trump & o Choque Global nos Mercados 🚨

A nova Estratégia de Segurança Nacional da Casa Branca não se resume apenas à defesa; é um plano global de expansão fiscal que está a provocar ondas no Bitcoin, Ouro e Rendimentos das Obrigações. Uma análise aprofundada da realidade inesperada dos mercados.

O núcleo da nova Estratégia de Segurança Nacional de Trump (NSS) é a exigência de um aumento significativo dos gastos fiscais e militares a nível global. A agenda "America First" é sustentada por um mandato que obriga os aliados da NATO a aumentarem a despesa em defesa para uns impressionantes 5% do PIB ((acima do mandato de 2% de longa data)). O Japão e a Coreia do Sul são instados a seguir o exemplo. Trata-se de um compromisso fiscal gigantesco.

Despesas monumentais exigem financiamento monumental, o que significa mais endividamento público ((emissão de obrigações)) a nível mundial. Este aumento na oferta de obrigações faz subir os rendimentos e o custo do capital, alimentando a inflação. Isto complica seriamente cortes nas taxas de juro por parte dos bancos centrais. As probabilidades de cortes rápidos e acentuados nas taxas são agora remotas, já que a política fiscal parece prestes a ofuscar a política monetária e a manter os rendimentos elevados, mesmo que a Fed corte 25 pontos base na próxima semana.

Este ambiente de aumento do endividamento e inflação persistente é o cenário clássico para ativos de refúgio. O ouro disparou 60% este ano, funcionando como uma proteção clara contra esta incerteza, mesmo com o rendimento das obrigações a 10 anos dos EUA teimosamente acima de 4%. O mercado reconhece o papel fiável do ouro num mundo "fiscalmente reforçado" definido por maior dívida.

Enquanto os defensores promovem o Bitcoin como “ouro digital”, o ativo enfrenta um teste crucial nestas novas condições macroeconómicas. O BTC caiu quase 4% no acumulado do ano, falhando em acompanhar a forte subida do ouro. A questão mantém-se: poderá o Bitcoin evoluir para uma verdadeira proteção contra a inflação e um refúgio seguro fiável?

A agravar a pressão inflacionista está a declaração explícita da NSS de que a “era da migração em massa acabou”. A redução da mão-de-obra barata importada pode tornar os salários mais rígidos, contribuindo diretamente para uma inflação mais elevada e persistente nos EUA. Esta tendência macroeconómica reforça a tese de um período prolongado de rendimentos elevados e pressões inflacionistas.