Não Há Nenhum Investidor que “Aproveite Toda a Onda” - E Você Também Não Precisa Fazer Isso

Nos primeiros anos em que entrei no mercado cripto, também fui seduzido por aqueles ensinamentos de “super técnica” do género: “Como comprar no fundo certo, vender no topo certo.” “Como segurar do início ao fim do bull market.” Na altura parecia muito fixe, mas na realidade… nunca consegui fazê-lo. Mais tarde, após ler muito sobre Buffett, Munger e até Pabrai, percebi: A ideia de “comer o boi inteiro” simplesmente não existe no mundo real dos investimentos. Buffett ensina algo bem diferente: para durar muito, é preciso saber sair cedo. Buffett não espera pelo topo. Li Ka-shing também não espera pelo topo. Os mais fortes do mercado nunca pensaram em “comer a última fatia”. Do que têm medo? Têm medo de sair tarde. E para não sair tarde, aceitam sair cedo. Repete três vezes para memorizar: Para evitar sair tarde, aceitam sair cedo. Para evitar sair tarde, aceitam sair cedo. Para evitar sair tarde, aceitam sair cedo. Investir não é um jogo de adivinhar topos e fundos. Investir é controlar o risco. Porque é que não se consegue sair no topo? Porque o topo vem sempre acompanhado de grande incerteza, grande volatilidade e risco elevado de queda abrupta. Nesta fase, o mercado já não é um local para ganhar dinheiro, mas sim onde o mercado “recupera” o que já te fez ganhar antes. Por isso, quem tem experiência faz apenas uma coisa: Quanto mais alto o preço → maior o risco → maior a percentagem de realização de lucros. Investir é escolher o segmento que compreendes – não é agarrar toda a viagem Buffett fala do “círculo de competência”. Só consegues lucrar na parte do mercado que entendes. Só consegues manter o lucro onde tens maior probabilidade. Um investidor não precisa de ser bom em tudo. Só precisa de ser suficientemente bom numa coisa. Como Pabrai ou Đoàn Vĩnh Bình: só se concentram em 1–2 ativos de alta certeza. Por isso, quando o mercado entra em zona de risco, não cobiçam o final – porque essa parte já não é certa. No cripto, isto é ainda mais verdade – 10 vezes mais No bull market, a maior volatilidade, maior tentação, maior risco. Os novatos só veem oportunidades de x2 – x3, mas esquecem-se: Quanto maior a oportunidade, maior o risco de queda. Um investidor de valor não entra num jogo de 70% ganhar – 30% perder com drawdown de 100%. Só jogam quando as hipóteses de ganhar são 90–95%, e mesmo a perder só perdem 20–30%. Se no bull run perdes 70% num só movimento, podes não recuperar o resto do ano. Então o que faz um bom investidor? Se tiverem 1 milhão de USD: All in é perigosoFicar totalmente de fora, têm medo de perder a ondaMá alocação arrisca cair na armadilha do FOMO Por isso, dependem do seu próprio círculo de competência: ✔ Só acumulam quando a probabilidade é alta ✔ Só mantêm quando o risco é baixo ✔ Só saem quando a volatilidade se torna imprevisível ✔ Têm sempre capacidade para ficar de fora ✔ Mas também têm coragem para entrar forte quando a oportunidade “encaixa no que entendem” Conclusão Investir não é uma disciplina que se “ensina” ou “enche” na cabeça de alguém. Tal como ninguém te ensina a bajular o chefe – é algo que se aprende por experiência. Alguns já nascem com apetência para o risco. Outros têm mais jeito para a paciência. Mas ninguém nasceu para comer do início ao fim do bull market. No cripto, parece que qualquer moeda pode fazer x2 – x3. Mas cada um só consegue lucrar num segmento – aquele que entende, domina e assume responsabilidade. Investir = escolher o segmento mais seguro dentro da tua competência. O resto, deixa para os outros. É por isso que os verdadeiramente ricos neste mercado… saem sempre antes de a multidão pensar em realizar lucros.