O fundador da Capital Líquida, Yi Lihua, lançou recentemente uma avaliação digna de atenção nas redes sociais: o mercado em baixa das criptomoedas, que já dura 60 dias, pode estar prestes a atingir um ponto de viragem. O BTC regressou à faixa dos 93.000 dólares, o BCH atingiu novos máximos recentes e, embora o ETH tenha demonstrado um desempenho relativamente fraco, vários fatores positivos como a reestruturação do pessoal da SEC e a expetativa de cortes nas taxas de juro pela Reserva Federal estão gradualmente a concretizar-se.

As causas desta vaga de mercado em baixa não são propriamente complexas. Yi Lihua aponta que o crash desencadeado pelo “evento 1011”, a seca de liquidez no mercado, a ressonância do ciclo de quatro anos, juntamente com fatores externos como o aumento das taxas de juro pelo Banco do Japão e o encerramento do governo dos EUA, resultaram numa explosão concentrada de múltiplos fatores negativos. No entanto, a situação mudou — estes fatores negativos foram praticamente absorvidos e o sentimento do mercado está a passar do pânico para uma postura de espera.

Segundo padrões históricos, as características cíclicas do mercado cripto são bastante evidentes. Os investidores de retalho partilham, de forma geral, um erro fatal: vendem em pânico durante o mercado em baixa e compram em alta durante o mercado em alta. Esta operação contrária faz com que a maioria realize perdas nos fundos do ciclo e fique presa no topo. O capital institucional, por outro lado, costuma fazer exatamente o oposto, acumulando posições discretamente durante períodos de fraqueza e aguardando a coincidência de fatores políticos e técnicos.

O contexto de mercado atual está a passar por mudanças subtis. A expetativa de cortes de taxas pela Reserva Federal está a aumentar e a política de regulação das criptomoedas está a tornar-se gradualmente mais clara, constituindo estes dois fatores catalisadores potenciais. Os sinais políticos já foram emitidos, mas a maioria dos investidores de retalho continua hesitante em entrar, enquanto o “smart money” já concluiu a sua alocação.

Então, como devem os investidores comuns reagir?

Em primeiro lugar, a alocação de ativos nucleares é fundamental. O BTC e o ETH, como referências do mercado, merecem ser mantidos a longo prazo em qualquer ciclo, evitando custos extra e volatilidade emocional causados por transações frequentes.

Em segundo lugar, as orientações políticas são mais importantes do que os indicadores técnicos. A postura regulatória da SEC e a política monetária da Reserva Federal — estas variáveis macroeconómicas têm frequentemente mais impacto no mercado do que as flutuações de curto prazo dos gráficos.

Por fim, a paciência é a qualidade mais rara no investimento. Os ciclos de mercado não mudam por vontade individual, e o verdadeiro lucro advém da compreensão das regras e do domínio do timing. O mercado em baixa é a pedra de toque que seleciona os verdadeiros investidores — só quem atravessa o ciclo pode usufruir dos lucros do mercado em alta.

Lembre-se de uma coisa: os momentos de pânico costumam conter oportunidades; só uma análise racional permite manter-se firme no meio da volatilidade.