Os dados privados mais recentes do PMI mostram que o setor de serviços atingiu um mínimo de cinco meses em novembro. A desaceleração no crescimento dos serviços merece ser destacada, especialmente considerando como o desempenho do setor de serviços tende a impactar as condições econômicas mais amplas. Esse tipo de desaceleração geralmente sinaliza mudanças no comportamento do consumidor e na confiança empresarial—fatores que não permanecem apenas restritos aos mercados tradicionais.

Para aqueles que acompanham as tendências macro, o PMI de serviços tem historicamente correlacionado com o apetite ao risco entre classes de ativos. Quando os serviços esfriam, muitas vezes se vê os fluxos de capital se ajustando de acordo. Não estou dizendo que o céu está caindo, mas esses pontos de dados importam mais do que as pessoas pensam. Eles influenciam tudo, desde a força da moeda até como o dinheiro institucional se posiciona tanto em ativos tradicionais quanto alternativos.

A trajetória de cinco meses conta uma história. Um mês pode ser ruído, mas uma tendência sustentada? É quando o dinheiro inteligente começa a prestar atenção aonde a liquidez pode estar se dirigindo a seguir.