A queda abrupta do BTC na manhã de ontem realmente assustou muita gente, e a recuperação que tinha acabado de se estabilizar foi interrompida diretamente. No entanto, esta manhã, ao verificar os dados mais recentes na cadeia, percebi que as coisas não são tão ruins quanto imaginava — a sensação de pânico, na verdade, está diminuindo.

Veja um indicador chave: perdas realizadas ajustadas para a entidade (EARL). No dia 1 de dezembro, esse número era de cerca de 820 milhões de dólares, em comparação com os 2,34 bilhões de "grande sangria" do dia 21 de novembro, uma redução direta de dois terços. O que isso significa? Embora o preço esteja a cair, a intensidade da liquidação não é tão severa quanto antes.

Continue a observar as perdas realizadas que fluem para as bolsas: a 1 de dezembro eram cerca de 80 milhões de dólares, não só muito abaixo dos 320 milhões de 21 de novembro, como também não chega a igualar as duas ondas de 14 e 17 de novembro. Do ponto de vista da continuidade, não há sinais de agravamento da venda em pânico.

Olhando para o número extremo de 2.34 bilhões no dia 21 de novembro, é muito provável que seja o "teto do pânico" desta rodada de ajustes. Desde que não haja uma série de notícias negativas pesadas, mesmo que os preços continuem a oscilar um pouco, os dados de perda provavelmente continuarão a encolher.

Para determinar se o curto prazo está perto do fundo, há um sinal muito prático: durante a queda, os dados diários do EARL tornam-se cada vez menores ou a tendência geral continua a descer. Em linguagem simples, isso significa que as vendas motivadas pelo pânico estão perdendo força, o que geralmente indica que o mercado está se aproximando de um fundo temporal.

Por isso, embora este ajuste seja difícil, do ponto de vista dos dados,