Bitcoin hoje quebrou a defesa novamente, despencando diretamente abaixo da marca de 86000 dólares durante a manhã. Desta vez, não se trata de uma simples retração técnica; por trás disso está uma possível movimentação global de fundos no valor de 14 trilhões de dólares.

O fator-chave está no Japão. O mercado atualmente prevê que a probabilidade de um aumento das taxas de juros pelo Banco do Japão em dezembro disparou para 76%, e em janeiro do próximo ano está quase em 90%. O que esse número significa? Nos últimos dez anos, a taxa de juros do iene permaneceu perto de zero por um longo período, e inúmeras instituições e grandes investidores, aproveitando o baixo custo do iene, trocaram-no por dólares, inundando loucamente o mercado de ações dos EUA e ativos criptográficos. Esta estratégia é chamada de "trading de arbitragem de juros", e seu volume já se expandiu para números astronômicos.

Uma vez que o Japão realmente aperte a política monetária, esses ienes emprestados terão que ser rapidamente chamados de volta para fechamento. O BTC, como representante de ativos de alto risco, naturalmente será o primeiro a ser afetado. Lembrando de um choque semelhante este ano, o Bitcoin evaporou mais de 20% em um mês, os fundos do canal ETF fugiram loucamente, e uma posição comprada de 400 milhões de dólares desapareceu em um instante. A fragilidade do mercado é muito maior do que a maioria das pessoas imagina.

Mais complicado é a situação do lado da Reserva Federal. Powell entrou recentemente em um período de silêncio sobre políticas e não mencionou nada sobre os próximos passos. Esse silêncio, por sua vez, causa mais preocupação - se o Japão apertar a liquidez e os EUA não injetarem dinheiro para salvar a situação, o Bitcoin não enfrentará uma "dupla estrangulação"?

Falando em moedas específicas, a moeda da plataforma de uma determinada exchange de destaque caiu bastante recentemente. A nova CEO, Lina, acabou de assumir o cargo, mas a confiança do mercado não conseguiu ser estabelecida ao mesmo tempo, e os projetos no ecossistema da blockchain estão em queda contínua, com os anteriormente prósperos projetos da "linha de pinguins" também em baixa. No entanto, por outro lado, a plataforma e a gestão devem estar mais preocupadas do que os investidores de varejo; algumas ações de resgate podem já estar sendo preparadas em sigilo.

Vendo com calma, o impacto da liquidação de operações de arbitragem costuma ser de curto prazo. Após o último aumento das taxas de juros no Japão em 2024, o BTC levou apenas três meses para atingir um novo ponto histórico. O crucial agora é acompanhar de perto as reuniões de política monetária dos bancos centrais do Japão e da China em dezembro, bem como o gráfico de pontos das taxas de juros da Reserva Federal. Não se apresse em comprar na baixa, controlar bem a posição é a chave para ter a oportunidade de esperar pela próxima verdadeira janela de recuperação.

Neste lugar, você se atreve a agir?