#ETH巨鲸增持 O mercado teve um big dump, culpa da regulação que falou? Irmão, a direção está errada - o verdadeiro estopim desta vez está em Tóquio.

BTC caiu de mais de 90 mil dólares para 85 mil, e muitas pessoas reagem inicialmente prestando atenção a várias notícias de reuniões. Mas, para ser sincero, essas declarações são como trovão sem chuva; o que realmente está drenando os fundos é o rendimento dos títulos do governo japonês a dez anos que ultrapassou silenciosamente 1,1%. É bom lembrar que esse número apareceu pela última vez durante a crise do subprime em 2008.

Por que os assuntos do Japão conseguem agitar o mundo? Em termos simples, nos últimos dez anos, o Banco do Japão tem atuado como "fornecedor de fundos mais baratos do mundo". Com a política de taxa de juros zero, as instituições estão pegando emprestado ienes de forma desenfreada, trocando-os por dólares para comprar títulos do Tesouro dos EUA, ações de tecnologia, e ainda adicionando um pouco de ativos criptográficos — afinal, o custo é quase zero, ganhar é uma surpresa, perder não dói tanto. Essa estratégia tem um termo técnico: negociação de arbitragem em ienes. O mercado de criptomoedas? É apenas uma pequena parada nessa cadeia de fluxo de capital.

Mas agora o cenário mudou. A inflação no Japão não pode ser controlada, as expectativas de aumento das taxas de juro pelo banco central estão a aumentar, e começar a emprestar dinheiro exige "aluguel".

Esta lógica na verdade tem três etapas:

Primeiro, o aumento dos custos de empréstimo comprime diretamente o espaço para arbitragem;
Em segundo lugar, a valorização do iene significa que o "dinheiro barato" que foi emprestado inicialmente agora requer mais dólares para ser reembolsado;
Em terceiro lugar, as instituições, para evitar perdas, começaram a vender em massa os ativos que possuíam - ações americanas, títulos, ouro, criptomoedas, tudo o que podia ser convertido em dinheiro estava sendo vendido.

Por que o BTC cai mais forte? Porque a sua liquidez é suficientemente forte, há negociação 24 horas, não há limites de alta ou baixa, sendo assim a escolha natural para o retiro de fundos. Não é que a análise técnica tenha quebrado, mas sim que a cadeia de capital está se apertando.

Portanto, não fique apenas de olho nas expectativas de corte de juros do Federal Reserve - um corte de juros no máximo colocará um curativo no mercado, enquanto o aumento das taxas pelo Japão é o que realmente está cortando o fluxo de sangue! O pior de tudo é que, se o Federal Reserve cortar juros ao mesmo tempo que o Japão aumentar, será como uma pressão de ambos os lados, dificultando a movimentação de fundos.

Sob o efeito dominó, há dois momentos em dezembro que devem ser observados de perto:
✅ 10 de dezembro: Reunião de política monetária da Reserva Federal, se vai cair, quanto vai cair
✅ 19 de dezembro: Reunião de política do Banco do Japão, se aumentará ou não as taxas de juros, quão rigorosa será a atitude

A curto prazo, sob essa macro jogada, tanto comprar na baixa quanto seguir a alta é como andar sobre uma corda bamba. Na verdade, 90% do tempo o mercado deve estar observando do lado de fora, em vez de abrir posições impulsivamente. Se realmente for operar, pelo menos é preciso entender claramente as ações desses dois bancos centrais antes de agir.