Uma folha de pagamento não agrícola (NFP) de setembro que chegou atrasada dividiu o mercado em duas partes.

Você acredita? O número de empregos aumentou em 119 mil, mais do que o dobro da expectativa do mercado de 52 mil. A Casa Branca imediatamente saiu em defesa, fazendo várias alucinações sobre a resiliência da economia. Mas após a divulgação desses dados, a reação do mercado de ações e do mundo das criptomoedas foi simplesmente de dois universos paralelos.

E o mercado de ações americano? Está em alta. O Nasdaq disparou, com um aumento diário de mais de 2,5%. O índice das sete gigantes da tecnologia é ainda mais impressionante, subindo quase 2000 pontos. O maior responsável por este movimento é a Nvidia — a receita do terceiro trimestre subiu 62% em relação ao ano anterior, e as previsões para o próximo trimestre superaram as expectativas de forma significativa. O preço das ações subiu quase 4%, e os setores de semicondutores e internet também dispararam coletivamente.

Mas e o mercado de criptomoedas? É completamente outro estilo.

O mercado caiu diretamente cerca de 5%, e o ouro também não escapou do desastre, com o preço à vista caindo mais de 1,5% em um determinado momento. Embora depois tenha se recuperado em uma forte reação em V, ainda não conseguiu manter o nível de 4100 dólares. Os ativos de refúgio e os ativos de risco colapsaram ao mesmo tempo, e essa situação estranha deixou muitas pessoas confusas.

A essência da questão é na verdade muito simples: há espaço para cortes nas taxas de juros?

As folhas de pagamento não agrícolas (NFP) dos EUA estão tão fortes, será que o Federal Reserve ainda vai cortar as taxas em dezembro? Os especialistas do Goldman Sachs continuam a afirmar que o mercado de trabalho na verdade está fraco, mas o mercado não acredita nisso. A ferramenta "FedWatch" da CME mostra que a probabilidade de um corte de 25 pontos base em dezembro caiu para apenas 29,8%. E pior, vários oficiais do Federal Reserve saíram recentemente para esfriar os ânimos, mencionando riscos de inflação e estabilidade financeira, claramente tentando desiludir o mercado quanto à expectativa de cortes nas taxas.

Há um detalhe a notar: o índice de manufatura da Fed de Filadélfia e o índice de novos pedidos recuaram inesperadamente. No meio de um monte de dados aparentemente bons, esses dois indicadores parecem estar emitindo um alerta discreto - a recuperação da economia dos EUA pode não ser tão estável.

Então, qual é a situação agora? A festa nas ações americanas é devido a expectativas robustas de lucros empresariais, enquanto o mergulho das criptomoedas ocorre por causa da frustração das expectativas de redução de juros. A lógica de ambos os lados está correta, mas as direções são completamente opostas.

Dito de forma simples, esses dados atrasados em quase dois meses não são o foco. O dinheiro inteligente já está de olho nos próximos dois pontos-chave: os dados de inflação de novembro e a reunião de política monetária do Federal Reserve em dezembro. Essas duas ocasiões são as verdadeiras batalhas que determinarão como o mercado se comportará até o final do ano.

Agora ainda está preocupado com as Folhas de pagamento não agrícolas (NFP) de setembro? Então você pode já estar atrasado várias etapas. O mercado sempre olha para o futuro, não para o passado.