Recentemente, há uma voz cada vez mais forte no mercado: o Banco Central do Japão pode estar prestes a dizer adeus à era das taxas de juros negativas. Não subestime este movimento, pois o volume de fundos envolvidos é tão grande que você pode não conseguir imaginar.

Primeiro, uma lição histórica. Lembra-se de quando, em 2022, o Banco Central do Japão fez um pequeno ajuste na política de controle da curva de rendimento? Naquele momento, os ativos de risco globais sofreram uma queda coletiva. Por que isso aconteceu? Porque havia muitas operações de arbitragem baseadas na taxa de juros extremamente baixa do iene — pegar emprestado iene barato e investir em ativos com rendimentos mais altos, o tamanho dessa estratégia é verdadeiramente astronômico.

A questão agora é: uma vez que o Japão realmente aumente a taxa de juros, esses fundos começarão a voltar? Se isso realmente acontecer, o impacto não será apenas no mercado interno japonês. O ambiente de liquidez global também terá que mudar, os mercados financeiros tradicionais irão oscilar, e o mercado de criptomoedas não escapará - a transmissão de emoções juntamente com o efeito de alavancagem, o que deve vir, ainda virá.

Veja os sinais atuais do mercado: o mercado de ações japonês e os títulos do governo já começaram a ficar um pouco instáveis, o Bitcoin está testando repetidamente aqueles níveis de suporte críticos, e o índice de volatilidade do mercado global também está subindo. Esses sinais juntos, de certa forma, fazem com que as pessoas se sintam um pouco ansiosas.

No entanto, falando sério, as verdadeiras oportunidades muitas vezes não estão no momento em que a notícia sai. Em vez de apostar na direção naquele momento, é melhor esperar que o mercado digira as expectativas e que as posições que precisam ser encerradas sejam quase todas liquidadas, e então ver como o mercado se comporta. Paciência e flexibilidade podem ser as duas palavras mais valiosas neste período.

Podemos observar alguns sinais para determinar se o mercado realmente se estabilizou: o mercado de títulos do governo dos principais países não deve ter grandes oscilações; as grandes transferências na blockchain devem retornar a uma frequência normal; o nível geral de alavancagem deve cair para uma posição relativamente segura. Se essas condições se reunirem, talvez possamos nos sentir mais seguros.

No fim das contas, esta volatilidade é essencialmente uma mudança no ciclo de liquidez macroeconômica global. Compreender como esta cadeia de transmissão funciona certamente ajudará na gestão das suas posições e riscos.

Qual é o estado da sua posição agora? Está preparado para esperar um pouco, ou já está pronto para lidar com grandes flutuações? Vamos conversar sobre suas ideias na seção de comentários.