Não encare isso como uma retração comum, a isca da crise de liquidez já foi acesa.

A calma do fim de semana é apenas uma ilusão antes da tempestade. O Bitcoin ainda se manteve firmemente acima de 90800 durante o fim de semana, enquanto os pequenos investidores aguardavam o mercado da próxima semana. No entanto, esta manhã, o Banco do Japão lançou de repente um grande sinal hawkish — a notícia de que pode haver um aumento nas taxas de juros em dezembro fez o mercado desmoronar.

Os futuros das ações dos EUA despencaram, o Bitcoin caiu mais de 3000 pontos em meia hora, a linha de defesa crucial de 90800 foi perdida instantaneamente, agora está a correr em direção à linha de vida de 85000. O mecanismo de estrangulamento de liquidez foi ativado.

Por que o aumento das taxas de juros no Japão pode virar o jogo global? A resposta está escondida em trinta anos de um jogo de arbitragem. As taxas de juros zero ou até negativas do Japão equivalem a abrir um caixa eletrônico gratuito para instituições globais: pegar ienes baratos emprestados, trocar por dólares para investir em ações americanas, comprar bitcoins, adquirir títulos do Tesouro americano, quem não ama um negócio que não exige capital?

Mas uma vez que as taxas de juros aumentam, as regras do jogo mudam instantaneamente. O custo do empréstimo dispara, os jogadores com alta alavancagem não conseguem suportar a pressão e começam a liquidar suas posições, vendendo ativos para levantar capital, a liquidez é imediatamente drenada. O mais severo é que o preço que o mercado está dando agora: a probabilidade de aumento das taxas em dezembro é superior a 60%, e sobe para 90% em janeiro do próximo ano. Esta "máquina de impressão de ienes" que funcionou por trinta anos, pode realmente estar prestes a parar.

A curto prazo, 85000 é o principal campo de batalha para a luta entre compradores e vendedores. Se mantiver, um duplo fundo se formará e ainda haverá esperança de uma recuperação, atacar 90800 não é um sonho; se não conseguir se manter? Abaixo é uma planície, basicamente não há suporte decente antes de 74000, quem experimenta a queda livre sabe a sensação. A variável chave está na resposta de liquidez após a abertura do mercado de ações americano, fique atento.

Mais estranha é a dados on-chain. Nas 24 horas anteriores, baleias com mais de 100 BTC venderam coletivamente, despejando quase 2000 bitcoins, a maior venda em escala das últimas duas semanas. E os pequenos investidores e detentores médios? Ainda estão comprando ingenuamente na baixa. O dinheiro inteligente já começou a sair.