A fala do presidente da Reserva Federal (FED) esta noite vale a pena ser analisada.

Na superfície, ele falou extensivamente sobre "confiança" e "integridade" na cerimônia de homenagem, sem mencionar a política monetária. Mas quem entende, entende — essas palavras escondem a verdadeira atitude dos reguladores em relação à indústria cripto.

Por que enfatizar a confiança de repente? Porque essa é precisamente a vulnerabilidade mais crítica do mundo das criptomoedas. O colapso da FTX, o colapso em cadeia de exchanges centralizadas e inúmeros projetos que fugiram com os fundos... Cada colapso está esgotando o limite de crédito de toda a indústria. O que realmente preocupa os reguladores nunca foi a volatilidade de um determinado ativo, mas sim a possível perda de controle que uma crise de confiança sistêmica pode desencadear.

A mensagem transmitida por este discurso é muito clara: o fim das restrições morais é o ponto de partida para a regulamentação forçada.

Para os investidores comuns, o que deve ser feito agora não é adivinhar o mercado, mas sim reavaliar a lógica de suas posições. Projetos com equipes de fundo obscuro, white papers vazios e que dependem apenas de promoção pela comunidade já têm um coeficiente de risco elevado. Os ativos principais que realmente conseguem atravessar os ciclos ainda são o Bitcoin e o Ethereum, que possuem um suporte ecológico real.

No segundo semestre do mercado de criptomoedas, a narrativa técnica talvez já não seja a principal vantagem competitiva — quem conseguir estabelecer um mecanismo de confiança verificável, esse é quem terá direito a permanecer na mesa. O projeto que você tem em mãos, será que resiste a esta "teste de pressão de confiança"?