O famoso ciclo de 4 anos do Bitcoin está a desmoronar — E agora?

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: O Famoso Ciclo de 4 Anos do Bitcoin Está a Quebrar — E Agora? Link Original: Desde sua criação em 2009, o Bitcoin tem mostrado um ciclo consistente de quatro anos. É impulsionado por grandes movimentos centrados na redução pela metade do Bitcoin, atingindo um pico com um topo explosivo no ano seguinte.

Desde a redução pela metade de 2024, os preços do Bitcoin têm tendência a subir, mas nenhum dos sinais de um pico especulativo foi observado em 2025, pelo menos dentro do período de tempo consistente com o ciclo de quatro anos.

Sem esse pico explosivo, o resto do mercado cripto estagnou, uma vez que os preços do Bitcoin em alta tendem a dar início à temporada de altcoins.

A história dos ciclos de mercado em alta do Bitcoin tem sido uma história de decaimento exponencial. Concorde ou não, você terá que lidar com isso. Se a atual queda levar a $50k, o próximo ciclo de mercado em alta deve levar a $200k a $250K

Fim do Famoso Ciclo do Bitcoin?

Com os preços do Bitcoin em queda de 30% em relação aos máximos de início de outubro, está claro que o ciclo de preços de quatro anos perdeu a sua validade.

Este é um desenvolvimento sensato, uma vez que o BTC está rapidamente a amadurecer como uma classe de ativos. O aumento do interesse institucional também significa que os ciclos do Bitcoin provavelmente se concentrarão mais em ciclos económicos.

Uma área onde os investidores notaram uma forte correlação com o Bitcoin é com a liquidez global:

Embora tenha havido uma forte correlação desde o início de 2024, mesmo essa tendência quebrou nos últimos meses.

Se essa tendência se estabelecer, o Bitcoin poderá subir ainda mais – e até dar início a uma temporada de altcoins.

Michael Saylor recentemente chamou o ciclo de quatro anos de “morto.” Saylor vê uma grande reavaliação em breve, o que pode explicar sua pressa este ano em adquirir o máximo de Bitcoin possível.

No entanto, a liquidez não é o único fator.

Atividade Económica

Alguns investidores hoje estão a voltar-se para a relação entre o preço do Bitcoin e o Índice dos Gestores de Compras dos EUA (PMI).

O PMI mede a saúde do setor fabril e serve como um indicador econômico antecipado.

Quando o PMI está acima de 50, sugere expansão; abaixo de 50 indica contração.

Com o PMI a esfriar novamente, o valor justo macroeconômico do Bitcoin caiu para cerca de $140k. 2025 tem sido um ano instável para o BTC. O dinheiro quente tem corrido em direção a cavalos mais rápidos: IA, ouro, small caps… praticamente qualquer coisa, exceto Bitcoin.

Na teoria, um forte PMI sinaliza crescimento econômico, o que poderia influenciar o Bitcoin através de vários canais:

• PMI forte → economia robusta → sentimento de risco positivo → maior apetite por ativos especulativos como o Bitcoin
• PMI fraco → preocupações económicas → possível afrouxamento do Fed → mais liquidez → potencialmente favorável para o Bitcoin

No entanto, até ferramentas como o PMI falham em funcionar como um indicador único para o Bitcoin e o ciclo das criptomoedas.

Às vezes, o Bitcoin é negociado como um ativo “de risco” (correlacionando-se positivamente com ações e força econômica).

Outras vezes, é negociado como uma proteção “risk-off” ( como o ouro digital durante a incerteza ), e pode até mesmo mover-se de forma independente com base em fatores específicos de criptomoedas.

Os dados também mostram que as correlações entre o Bitcoin e o PMI são instáveis e variam ao longo de diferentes períodos de tempo.

O Bitcoin muitas vezes responde mais fortemente a sinais de política monetária (decisões do Fed, condições de liquidez) do que a indicadores da economia real, como o PMI.

Quando o PMI parece importar, geralmente é através do canal mais amplo do sentimento de risco, em vez de uma relação mecanística direta.

Se você está procurando usar o PMI como um sinal de negociação de Bitcoin, provavelmente achará menos confiável do que monitorar a política do Fed, as condições de liquidez ou métricas nativas de criptomoedas. Mas uma economia em crescimento provavelmente não fará mal – às vezes isso pode empurrar o Bitcoin para cima, mesmo quando as condições monetárias estão se apertando.

Sentimento – O Fator que Pode Impulsionar Extremos

As criptomoedas, particularmente o Bitcoin, carecem de âncoras de avaliação tradicionais como lucros, dividendos ou fluxos de caixa.

Sem essas métricas fundamentais, a descoberta de preços depende fortemente do que as pessoas acreditam que o ativo deve valer.

Isto cria espaço para que o sentimento seja o principal motor.

Estudos sobre o comportamento do mercado de criptomoedas mostram consistentemente que a atividade nas redes sociais, as tendências de busca e o sentimento das notícias têm um poder preditivo mensurável para movimentos de preços a curto prazo de maneiras que superam seu impacto em ativos tradicionais.

O mercado de criptomoedas também possui características estruturais que amplificam o sentimento, incluindo alta participação de retalho (, o que leva a uma negociação mais emocional ), negociação 24/7 ( sem mecanismos de interrupção para acalmar as emoções ), alta disponibilidade de alavancagem e rápida disseminação de informações através de canais sociais nativos de criptomoedas.

Ciclos de medo e ganância podem tornar-se rapidamente auto-reforçados.

Aqui é onde as coisas ficam complicadas: o que parece “puro sentimento” muitas vezes inclui avaliações de fatores fundamentais.

Quando os investidores ficam entusiasmados com notícias sobre a adoção institucional, isso é sentimento ou reconhecimento de fundamentos de oferta/demanda em mudança?

Quando as preocupações macroeconómicas levam as pessoas a optar pelo Bitcoin como uma proteção, o sentimento é o mecanismo de transmissão para os fatores macro.

Durante períodos estáveis, você pode ver algo como: 40% condições macroeconômicas (política do Fed, inflação, força do dólar), 30% fundamentos de oferta/demanda (métricas de adoção, atividade em cadeia, ciclos de halving), e 30% puro sentimento/especulação.

Durante corridas de touro eufóricas ou quedas em pânico, o sentimento pode dominar em 60-70%+, sobrepondo temporariamente tanto os fundamentos quanto a lógica macro.

Estas são as períodos em que os preços dos ativos se desvinculam de forma mais dramática de qualquer modelo de valorização racional. Os investidores que conseguem reconhecer quando o sentimento está no controle estão melhor posicionados para lucrar com essas condições.

Estudos acadêmicos que tentam decompor os retornos das criptomoedas geralmente descobrem que os indicadores de sentimento explicam 20-40% da variância dos preços em condições normais, mas isso pode aumentar muito durante fases de mercado extremas.

Notavelmente, os mercados de criptomoedas mostram efeitos de “momentum” e “herding” muito mais fortes do que os mercados tradicionais, que são frequentemente marcas registradas de negociações impulsionadas pelo sentimento.

O mercado de criptomoedas é provavelmente melhor entendido como fundamentalmente impulsionado pelo sentimento no curto a médio prazo, com fatores macroeconômicos e de oferta/demanda a fornecer limites e direção em prazos mais longos.

Juntando Tudo

Claramente, não há um único sinal ou tendência que os investidores possam observar para determinar os ciclos do Bitcoin.

Uma economia em expansão deve ser otimista para os preços do Bitcoin. Uma economia em contração não deveria ser - a menos que haja uma enorme infusão de liquidez no sistema.

Indicadores individuais como liquidez global, condições do mercado de crédito, condições de negócios e sentimento do mercado desempenharão todos um papel.

Para além do Bitcoin, projetos de criptomoedas individuais que trabalham em problemas do mundo real irão prosperar ou fracassar com as suas perspetivas.

As moedas meme vão subir e descer muito mais rápido – impulsionadas pela magia efémera dos próprios memes.

Mas tenha em mente que, mesmo com o Bitcoin a ultrapassar o seu ciclo de quatro anos, impulsionado pelo retalho, o conceito fundamental permanece intacto.

Como um observador da indústria comentou recentemente:

“A razão pela qual o preço do bitcoin subiu ~28.000% nos últimos dez anos é que cada vez mais pessoas querem a capacidade de armazenar riqueza digital de uma maneira que não seja intermediada por uma empresa ou um governo.”

E quando o Bitcoin descolar novamente, as altcoins seguirão.