Michael Burry chama a Tesla de "ridiculamente sobrevalorizada" a 209× lucros futuros e alerta para uma diluição anual de ações de 3,6%.

Source: CriptoNewsNet Título Original: Michael Burry disse que a Tesla está “ridiculamente supervalorizada” a 209× lucros futuros e criticou a sua diluição anual de ações de 3,6%. Link Original: Michael Burry criticou a avaliação da Tesla como “ridiculamente sobrevalorizada” em um post recente no seu Substack, citando o múltiplo de ganhos futuros da empresa que é absurdamente alto, 209 vezes.

Preocupações com a Diluição dos Acionistas

Burry apontou diretamente como a empresa é administrada, alertando que a diluição dos acionistas da Tesla está a aumentar. Ele explicou que a Tesla dilui suas ações em 3,6% a cada ano através de compensações baseadas em ações, sem recompra de ações para ajudar a sustentar seu preço. O recente pacote de compensação de $1 trilhões aprovado pelos acionistas só vai esticar ainda mais essa diluição, de acordo com a análise de Burry.

Crítica das Promessas Tecnológicas em Mudança

Burry também criticou o padrão da Tesla de saltar de uma promessa de tecnologia futurista para outra. Ele apontou como os seguidores estavam “totalmente investidos em carros elétricos até a concorrência aparecer, depois totalmente investidos em condução autónoma até a concorrência aparecer, e agora estão totalmente investidos em robôs, até a concorrência aparecer.”

Apesar de suas críticas, Burry não revelou se atualmente possui alguma posição curta ou longa nas ações da Tesla, embora já tenha vendido a descoberto a empresa no passado.

Preocupações Mais Amplas Sobre a Demanda de IA

Burry também expressou ceticismo sobre o setor tecnológico mais amplo. No mês passado, ele revelou novas posições vendidas tanto na Nvidia quanto na Palantir usando opções de venda. Ele afirmou que a compensação em ações da Nvidia custou aos acionistas 112,5 bilhões de dólares, reduzindo os lucros reais pela metade.

Burry acusou as empresas de IA de esconder a depreciação do hardware e de exagerar quanto tempo as suas GPUs permanecem úteis para justificar gastos massivos. Ele também sugeriu que a demanda por IA estava artificialmente inflacionada, descrevendo-a como um esquema de financiamento circular onde muitos clientes de IA são financiados pelos mesmos fornecedores que lhes vendem equipamentos.

Resposta da Indústria

A Nvidia respondeu com um memorando de sete páginas a analistas de Wall Street, afirmando que Burry errou nos cálculos ao incluir impostos sobre RSUs. A Nvidia insistiu que o verdadeiro valor é $91 bilhões, não $112.5 bilhões, e que a compensação dos seus funcionários é “consistente com os pares.”

Burry respondeu comparando a Nvidia à Cisco no final da década de 1990, quando a empresa construiu mais infraestrutura do que alguém precisava e viu suas ações despencarem 75% assim que os investidores perceberam a sobrecarga.

Desde o início de 2023, as ações da Nvidia aumentaram 12 vezes, com uma capitalização de mercado agora de 4,5 trilhões de dólares. No entanto, Burry mantém que, apesar dos lucros recordes, o modelo de negócios subjacente é instável e a história de crescimento não durará.