A estratégia do Bitcoin acabou de passar por um momento difícil. As ações da MSTR caíram mais de 7% hoje, deslizando para níveis não vistos desde outubro de 2024. O que chama a atenção não é apenas a queda de hoje—é o quadro mais amplo. Desde o pico em 6 de outubro, a ação perdeu impressionantes 55% de seu valor. Essa é uma das correções mais acentuadas que este ativo testemunhou em sua história de negociação. Para uma empresa que basicamente apostou seu tesouro em ativos digitais, esse pullback levanta questões sobre como o mercado está precificando a exposição ao Bitcoin através de ações tradicionais. A desconexão entre o sentimento cripto e o desempenho das ações está se tornando mais difícil de ignorar. Investidores que entraram durante o rally agora estão enfrentando perdas substanciais em papel, enquanto a estratégia central da empresa permanece inalterada.