A verdade revelada pelo setor bancário dos EUA: os consumidores estão sustentando a economia, mas estão chegando ao limite.

O relatório financeiro do Bank of America ( BAC ) revela claramente a situação do consumo nos EUA.

Consumo na resistência

No final de 2022, economistas eram geralmente pessimistas, com 45% a prever uma recessão nos EUA entre 2023 e 2024. E o que aconteceu? Os consumidores não deixaram a economia desmoronar, cada pessoa com um cartão de crédito calou esses especialistas pessimistas.

O CEO do Bank of America afirmou que a resiliência do consumo está extremamente forte. A atividade de depósitos mantém-se elevada a longo prazo, e a frequência de utilização de cartões de crédito está a disparar - mesmo com as taxas de juros dos cartões de crédito atingindo um máximo histórico, as pessoas continuam a acumular dívidas rotativas. Até o final de 2023, a dívida dos consumidores americanos em cartões de crédito atingiu 1,13 trilhões de dólares.

Mas o problema é: o crescimento está a desacelerar. No ano passado, o crescimento do consumo era de 10%, agora resta apenas 3-4%. A taxa de incumprimento e a taxa de crédito em atraso estão a aumentar, com a taxa de incumprimento de cartões de crédito a atingir 3,1% — o nível mais alto desde 2011.

Sinais expostos pelos dados financeiros

O relatório financeiro do BAC do primeiro trimestre tem alguns detalhes que merecem atenção:

• Rendimento caiu 2%, lucro líquido despencou 12% — A margem de juros líquida foi comprimida, este é um ponto problemático comum na indústria bancária.
• Montante líquido de 1,5 mil milhões de dólares , a taxa de anulação subiu de 0,45% no trimestre anterior para 0,58%
• A taxa de cancelamento de cartões de crédito atingiu 3,62%, subindo por vários trimestres consecutivos.

Quanto maior a taxa de cancelamento = mais difícil é para o banco receber. Isso reflete diretamente a deterioração da capacidade de reembolso do grupo de clientes.

O CFO da BAC deu uma explicação: embora a taxa de inadimplência esteja a aumentar, a velocidade de crescimento está a desacelerar, e espera-se que se estabilize nos próximos 1 a 2 trimestres. A implicação é que o consumo ainda pode aguentar por mais algum tempo.

Por que o BAC é mais forte do que os outros?

A qualidade dos clientes da BAC é claramente superior à média. Este setor utiliza a pontuação de crédito FICO para filtragem (pontuação máxima de 850), a média nos EUA é de 715, mas:

• Pontuação média dos clientes do cartão de crédito BAC: 777 pontos
• Pontuação média dos clientes de empréstimos automóveis BAC: 801 pontos

Em outras palavras, os clientes do BAC têm uma maior capacidade de suportar riscos. Se realmente ocorrer uma recessão econômica, as pessoas com baixas pontuações serão as mais afetadas, mas as perdas do lado do BAC podem não ser tão graves.

Questão chave: Quanto tempo pode durar?

A administração da BAC espera que o consumo se recupere gradualmente este ano. No entanto, se a taxa de inadimplência continuar a aumentar, os gastos de consumo poderão sofrer uma queda acentuada, e o risco de recessão voltará a surgir. Para as empresas de consumo e instituições de crédito, isso será um teste.

Lógica Central: Os consumidores americanos estão agora a viver como se estivessem a ultrapassar o limite, aguentando a economia. Mas a dívida do cartão de crédito ultrapassou um trilhão, e a taxa de incumprimento atingiu o nível mais alto em 12 anos, estes dois sinais indicam que esta forma de aguentar é limitada.