Crocs vs Nike: Um dado que me fez mudar de opinião

Recentemente, a Nike tem feito muito - um novo CEO assumiu, o amigo de Buffett, Bill Ackman, investiu 275 milhões de dólares, e isso naturalmente se tornou o foco das discussões. Mas isso não significa que seja a ação de calçados mais digna de compra.

Eu estou mais otimista com Crocs(CROX), a razão é muito clara:

Margem de lucro esmagadora

• A margem operacional da Nike é de 12%, sem alterações nos últimos dez anos.
• A Crocs, desde que o CEO Andrew Rees assumiu em 2017, manteve-se estável acima dos 25%, dobrando diretamente.

Valoração mais barata

• O valor PE da Nike é de 23 vezes, parece barato, mas é apenas o nível médio do mercado.
• O PE da Crocs é inferior a 11 vezes, realmente superando o mercado.

A recompra de ações é mais eficiente Assumindo que a margem de lucro se mantém, o preço das ações barato da Crocs significa que a administração pode recomprar mais ações com o mesmo lucro, e a diferença será bastante evidente a longo prazo.

Catalisador Oculto A Nike tem expectativas para um novo CEO, e a Crocs também não fica atrás - a marca HeyDude, que adquiriu em 2022, teve alguns problemas recentemente, mas a administração afirma que se recuperará no segundo semestre. O CEO afirmou: “A nossa confiança nesta marca não mudou”.

De forma simples: a história da Nike é mais impactante, mas o livro de contas da Crocs é mais bonito.