Análise do Portfólio de Ações de Warren Buffett: No que o Oráculo Está Realmente Apostando $313B

Com Buffett a deixar o cargo de CEO da Berkshire Hathaway no final do ano, o seu manual de investimentos está a ser alvo de um escrutínio sério. Aqui está a verdadeira história por trás das 46 ações que valem $313 mil milhões.

O Jogo da Concentração

Buffett fala sobre diversificação, mas o seu portfólio conta uma história diferente. As 10 principais participações representam 82,1% de todo o portfólio de ações:

• Apple domina com $75.9B (24.2%)
• American Express está em $54.6B (17.4%)
• Bank of America a $32.2B (10.3%)
• Coca-Cola bloqueado em $27.6B (8.8%)

Estas são apostas de convicção a longo prazo—American Express e Coca-Cola têm sido participações da Berkshire há décadas. A lição? Quando encontra um vencedor, aposte nele.

As Apostas de Médio Nível (14.8%)

Uma vez ultrapassado o top 10, as coisas tornam-se interessantes. Você vê adições recentes como Chubb (seguro a jogar em 2023) e UnitedHealth (que foi adquirida depois de ter despencado). Também há aquela posição da Amazon—Buffett admitiu famosa e publicamente que perdeu a oportunidade do e-commerce, mas os seus gestores de investimento conseguiram-na de qualquer forma como uma posição de ~$2.2B.

A Estratégia do Long Tail (3%)

Posições menores em mais 22 ações—Domino's, Pool Corp, Charter Communications—podem parecer triviais, mas coletivamente valem quase $10 bilhões. Mesmo a esta escala, cada fração de um por cento importa.

O Elefante na Sala: $344B em Dinheiro

Aqui está o que ninguém está a falar o suficiente: A Berkshire tem $344,1 mil milhões em caixa — mais do que toda a carteira de ações combinada. Buffett poderia literalmente comprar a maioria das empresas do S&P 500 de uma só vez.

A sua razão? Disciplina. Nunca pagar a mais. Esperar pela oportunidade perfeita.

Mas aqui está o debate que vai durar anos: Poderia este tesouro em dinheiro ter sido utilizado de forma melhor? Para investidores regulares, o velho ditado é válido: “O tempo no mercado é melhor do que tentar cronometrar o mercado.” Mas quando você está gerindo mais de $313B em ações E $344B em dinheiro? Essa é uma questão que vale a pena acompanhar de perto.

A Conclusão

O portfólio de Buffett não se trata de possuir tudo—trata-se de possuir as coisas certas, mantê-las por tempo suficiente e ter a disciplina ( ou paranoia) para manter capital disponível de lado.