Por que um bilionário de 6,2B está descartando ações de IA e investindo tudo em Bitcoin

Paul Singer não faz FOMO. O fundador da Elliott Investment Management fez um ousado movimento contraditório: shorting a Nvidia com opções de venda enquanto triplica as jogadas em Bitcoin—e o mercado está a notar.

A Verificação de Realidade da IA Que Ninguém Quer Ouvir

Em uma rara entrevista, Singer soltou uma bomba de verdade que estava se acumulando nos círculos de cripto há meses: “A IA está muito acima de suas capacidades.” Não que seja inútil—mas o ciclo de hype se desvinculou completamente da utilidade no mundo real. Enquanto Wall Street continua a bombear ações de IA, o fundo de Singer adquiriu opções de venda da Nvidia no Q4 de 2024, apostando que o rei dos chips finalmente enfrenta a gravidade.

A lógica dele? A atual alavancagem e a assunção de riscos nos mercados estão em picos históricos. Os governos passaram anos a suprimir artificialmente as taxas, e agora todos estão alavancados até a lua. Quando o sentimento mudar, não será de forma suave.

O problema da Nvidia não são os lucros fracos - é que as expectativas já estavam incorporadas. A ação precificou a perfeição. O surgimento da DeepSeek só acrescenta combustível: se a China está a executar IA de ponta em infraestruturas mais baratas, as empresas tecnológicas ocidentais realmente precisam de queimar bilhões em capex?

O Ponto de Viragem do Bitcoin

Enquanto fazia shorting em IA, Singer seguiu na direção oposta na infraestrutura do Bitcoin. A Elliott triplicou sua participação na MicroStrategy (MSTR) de 5M para 15M de ações no Q4—justo antes da onda eleitoral que fez o Bitcoin disparar. Momento inteligente ou convicção a longo prazo? Provavelmente ambos.

O raciocínio do cantor revela um ângulo geopolítico que a maioria dos investidores ignora: o sistema de moeda de reserva global está sob ataque. Os países estão construindo alternativas ao dólar. Bitcoin se encaixa perfeitamente nessa narrativa - e é surpreendente que a administração Trump agora seja a favor das criptomoedas enquanto simultaneamente afirma defender a dominância do dólar.

A estratégia da MicroStrategy é a acumulação de Bitcoin alavancada ( a empresa possui agora ~2% de todo o BTC). Isso significa ganhos de 2x quando o Bitcoin sobe, mas também perdas de 2x na descida. Não é para portfólios avessos ao risco.

O Consenso de Wall Street

Todos os 11 analistas que cobrem a MicroStrategy recomendam a compra, com metas médias que implicam um potencial de valorização de 115% a partir dos preços atuais ( no final de fevereiro ). A KBW acaba de iniciar com “outperform”, citando o apelo do jogo alavancado de Bitcoin e os próximos aumentos de capital.

A Visão Geral

A movimentação do cantor não se trata realmente de escolher ações individuais—é uma tese macroeconómica: a IA está sobrevalorizada, os bancos centrais criaram risco sistémico através de anos de dinheiro fácil, e o Bitcoin oferece tanto uma proteção como uma oportunidade assimétrica à medida que a desdolarização acelera.

Se ele está cedo ou certo, isso ainda está por ser visto. Mas quando um bilionário de 80 anos que enfrentou o governo da Argentina por 15 anos muda de posicionamento de forma tão drástica, vale a pena perguntar o porquê.