Por que o dinheiro real da Intuitive Surgical não vem da venda de robôs

A ISRG pode parecer que vende robôs cirúrgicos, mas a verdadeira fonte de receita que você pode não ter notado.

História de superfície: o sistema cirúrgico da da Vinci está a vender-se bem, com um aumento de 13% nas instalações no Q3 de 2025, ultrapassando as 10.000 unidades em uso globalmente. No entanto, esta parte da receita representa apenas cerca de 25% da receita total.

Verdadeira vaca leiteira: Materiais e serviços representam 60% das receitas. Cada vez que se realiza uma cirurgia, são necessários materiais, peças e serviços de manutenção - é isso que gera um fluxo contínuo de dinheiro.

Dados chave: A taxa de crescimento das cirurgias (+20%) ultrapassa em muito a taxa de crescimento das máquinas (+13%). O que isso indica? As máquinas existentes estão gerando uma demanda louca.

10 anos depois: seguindo essa tendência, as vendas de robôs cirúrgicos podem encolher para 20% da receita, enquanto os consumíveis + serviços podem expandir para 80%. Isso se tornará um negócio semelhante a anuidades - estável, previsível e com crescimento contínuo.

Claro, o P/E de 72 vezes da ISRG não é realmente barato, mas se você está apostando neste ciclo de consumo a longo prazo, a história torna-se diferente.