Confronto de Ouro: Como a Barrick Recuperou a Mina Mais Rica de África

A Barrick acabou de realizar uma jogada de poder importante no Mali, recuperando o controle do complexo de ouro Loulo-Gounkoto após meses de uma situação de alta tensão com o governo militar do país. Aqui está o que aconteceu e por que isso é importante.

O Negócio

O gigante da mineração canadense está a escrever um cheque de $430 milhões para resolver a disputa—144 bilhões de francos CFA pagos antecipadamente dentro de seis dias, com outros 50 bilhões cobertos através de créditos de IVA. (Outros 50 bilhões já foram pagos em 2023.) Em troca, o Mali está a retirar todas as acusações, a acabar com o controle estatal da mina, a libertar quatro funcionários da Barrick detidos e a renovar a licença de mineração de Loulo por mais uma década.

O que levou ao impasse

Toda essa confusão começou em janeiro, quando o regime militar do Mali interrompeu as exportações de ouro, prendeu altos funcionários da Barrick e apreendeu toneladas de ouro do local. A verdadeira queixa do governo? A Barrick se recusou a aceitar o código mineiro de 2023 do Mali, que endureceu as regras para operadores estrangeiros. Um tribunal local então nomeou um gerente designado pelo estado para administrar a operação, efetivamente excluindo a Barrick de uma mina que controlava por meio de uma joint venture.

A produção apenas voltou online de forma lenta no final de outubro, após negociações separadas com contratantes locais.

A Visão Geral: O Ano Difícil da Barrick

Este acordo surge num momento crítico para a Barrick. A empresa já está sob o olhar atento devido ao investidor ativista Elliott Management, que acabou de acumular pelo menos $700 milhões em ações. A Elliott não faz silêncio—é conhecida por forçar grandes mudanças corporativas na mineração.

A Barrick passou por um período difícil: a produção caiu, os custos aumentaram e, apesar dos preços recordes do ouro, a empresa está ficando para trás em relação aos concorrentes. Adicione a isso o debacle de Reko Diq no Paquistão e o caos interno (o CEO de longa data Mark Bristow deixou abruptamente em setembro após uma luta de poder complicada com o presidente do conselho John Thornton), e você tem uma empresa que precisa de vitórias.

O CEO interino Mark Hill está agora a implementar uma reestruturação importante: consolidando Pueblo Viejo nas operações da América do Norte, fundindo as divisões da América Latina e da Ásia-Pacífico, e a concentrar-se mais nas minas de Nevada (a joia da coroa que teve alguns problemas de segurança este ano).

O que vem a seguir?

Esta vitória do Mali pode ser a mão firme que a Barrick precisa. Mas com suas ações sendo negociadas a avaliações mais baixas do que as rivais, já circulam especulações sobre se a empresa pode se dividir em entidades regionais separadas ou se tornar um alvo de aquisição. O mercado estará atento para ver se Hill consegue realmente executar sua reviravolta enquanto Elliott observa da linha lateral.