O Banco Central do Japão realmente vai agir desta vez? A resposta do mercado é muito direta: probabilidade de aumento da taxa de juros em dezembro é de 76%, e em janeiro sobe diretamente para 90%. A declaração do presidente do Banco Central, Kazuo Ueda, também não está escondida — "Vamos ajustar a taxa de política monetária conforme a economia, a inflação e a situação do mercado financeiro". Traduzindo, é: prepare-se para o aumento da taxa de juros. Você pode ver que o rendimento dos títulos do governo de dois anos já atingiu o pico desde 2008, o dinheiro já está votando com os pés.

Por que é imprescindível? A inflação tem superado 2% de forma contínua, os salários aumentaram e os preços dispararam, enquanto o iene se desvalorizou, levando os custos de importação a subir vertiginosamente. Mas o que é ainda mais preocupante é que o jogo de operações com o iene não pode continuar. Nas últimas décadas, a taxa de juros no Japão esteve perto de zero, quantos investidores aproveitaram o custo extremamente baixo do iene, trocaram por dólares e euros, e despejaram em ações americanas e criptomoedas para lucrar com a diferença de taxas? Quão exagerado é esse montante? De 14 a 20 trilhões de dólares! Esse dinheiro sustentou ao longo de décadas os preços de inúmeros ativos, incluindo o BTC.

Agora o rumo deve mudar.

O que significa o aumento da taxa de juros? O iene vai se valorizar, e as operações de carry trade terão que ser liquidadas - o custo do empréstimo aumentou, os investidores só poderão vender suas ações americanas e criptomoedas para trocar por ienes e pagar suas dívidas. A liquidez global começa a se contrair, e os fundos começam a voltar ao Japão, os ativos de alto risco são os primeiros a sofrer, e as criptomoedas são as mais afetadas. Quando a aversão ao risco aumenta, o dinheiro sai de ativos voláteis como o BTC em direção a ativos mais estáveis, como títulos. A longo prazo, após o aumento da taxa de juros, o dinheiro de venture capital também será mais cauteloso, os setores tradicionais serão mais favorecidos, e o financiamento da indústria de criptomoedas se tornará mais difícil.

Pontos-chave: reunião de política monetária do Banco Central do Japão nos dias 18 e 19 de dezembro, decisão sobre a taxa de juros da Reserva Federal em meados de dezembro. A boa notícia é que a probabilidade de uma redução da taxa de juros pela Reserva Federal em dezembro já está máxima, será que conseguirá mitigar o impacto do lado japonês? Vamos aguardar.