As previsões dos resultados financeiros da Mag 7 melhoraram: a Nvidia lidera, mas sinais de desaceleração começam a aparecer

Os resultados da Nvidia no Q3 superaram as expectativas + revisão em alta das orientações, aliviando temporariamente as preocupações do mercado sobre o entusiasmo com investimentos em IA. O relatório financeiro mostra que a receita do trimestre cresceu 62,5% em relação ao ano anterior, e o lucro líquido aumentou 57,3% em relação ao ano anterior. Para o ano de 2025, espera-se que o lucro líquido dobre. No entanto, as expectativas de crescimento estão a abrandar - espera-se um crescimento de 55% em 2026, caindo para 26,7% em 2027, refletindo a transição da construção da infraestrutura de IA de um período de aceleração para um período de normalização.

Mais digno de nota é a diversificação do desempenho do Mag 7: até agora este ano, o índice subiu 13,7%, ficando atrás do S&P 500 que subiu 14,1%. A Nvidia sustenta a situação (+35% YTD), enquanto a Tesla teve uma queda de 39,5% no lucro líquido no terceiro trimestre, e a Alphabet apresentou um desempenho sólido (+33%).

Destaques dos dados: O grupo Mag 7 contribuiu com 34,7% do peso de capitalização de mercado do S&P 500, mas a participação nos lucros é de apenas 26% (previsão para 2026), muito abaixo da proporção de capitalização de mercado - o que sugere que o prêmio de avaliação enfrenta pressão. A temporada de relatórios do Q3 teve um desempenho geral bom, com 94,8% das empresas do S&P 500 já reportando, um aumento de 15,6% nos lucros em relação ao ano anterior, e 83,4% superando as expectativas de EPS.

Observação chave: As expectativas de lucro da Mag 7 estão a ser continuamente ajustadas para cima (em comparação com os dados de duas semanas atrás), mas a reação do preço das ações já antecipou as expectativas de crescimento. A capacidade de continuar a superar as expectativas de crescimento no futuro determinará a sustentabilidade deste rally.