Probabilidades de Corte na Taxa do Fed Caem para 28%: Por Que o Dólar Está Tendo Seu Momento

O dólar registou a sua melhor semana em duas, subindo +0,65% na quarta-feira, à medida que as apostas numa redução da taxa em dezembro basicamente evaporaram.

Aqui está o que desencadeou o movimento:

A Reviravolta do Fed

• O BLS lançou uma bomba: cancelou o relatório de emprego de outubro antes da reunião do FOMC de dezembro
• Esse único movimento fez com que as probabilidades de corte em dezembro caíssem de 70% para apenas 28%.
• Minutas do Fed tornaram-se hawkish—“muitos” oficiais querem que as taxas fiquem estacionadas pelo resto de 2025
• Tradução: Sem rally de Natal para os touros da redução das taxas

Os Dados Chegaram Quentes

• O défice comercial dos EUA diminuiu para -$59.6B ( em comparação com -$78.2B em julho), superando as expectativas
• As aplicações para hipoteca MBA caíram -5,2% em relação à semana anterior
• A hipoteca fixa a 30 anos subiu para 6,37%

Vítimas da Moeda

• EUR/USD caiu -0.46%, atingindo mínimas de 1.5 semanas à medida que o dólar o esmagou
• USD/JPY subiu +0.95%—o iene foi absolutamente queimado para um mínimo de 10 meses
• Funcionários japoneses disseram basicamente: estímulo a caminho, aumentos de taxa em pausa até 2025
• Probabilidades da decisão do BoJ? Apenas 10% para um aumento na reunião de 19 de dezembro

Metais Preciosos Sob Pressão

• O ouro fechou +0,40%, prata +0,66%—modo de recuperação após vendas pesadas
• O banco central comprando ( o PBOC da China até 74,09 milhões de onças, 12 meses seguidos ) fornece algum apoio
• Os bancos centrais globais adquiriram 220MT no Q3 (+28% em relação ao Q2)
• Mas a grande questão: menos cortes nas taxas = menos impulso para o ouro

O Contexto Macro A incerteza em torno das tarifas, os riscos geopolíticos e a política do BoJ estão a manter a procura por ativos de refúgio viva. O estímulo à dívida da China pode mudar as coisas. Observe de perto o FOMC de dezembro - está a tornar-se o ponto de viragem que o mercado não pode ignorar.