NVIDIA vs Oracle: Qual Jogada de IA Deveria Escolher?

Ambos estão aproveitando a onda da IA, mas estão jogando jogos diferentes. Aqui está a divisão:

A pista da NVIDIA parece mais forte:

• Receita do Q3 aumentou 62% em relação ao ano anterior para $57B (centro de dados sozinho: $51,2B, +66% em relação ao ano anterior)
• Margem bruta mantendo-se estável em 73,4%, fluxo de caixa livre de 22,1 bilhões de dólares no último trimestre
• O CEO Huang afirma que ainda estamos nos primeiros innings de “três enormes mudanças de plataforma”
• Rácio P/E: 45x

A Oracle está jogando a longo prazo:

• Receita +12% em relação ao ano anterior, mas receita em nuvem disparando +28% para $7.2B
• Acabei de assinar quatro mega contratos no valor de vários bilhões, o backlog RPO disparou para $455B (+359%)
• Mesma avaliação P/E que a NVIDIA a 46x
• O desafio: converter esse backlog em receita real é o verdadeiro teste

A conclusão: A NVIDIA já está a gerar lucros com a infraestrutura de IA. A Oracle tem uma grande carteira de pedidos que pode tornar-se um monstro, mas o risco de execução é real. Para exposição em IA com menos incerteza, a NVIDIA vence — embora ambas as ações exijam coragem para serem mantidas através da volatilidade. Com estas avaliações, nenhuma delas é uma decisão óbvia.