#美联储恢复降息进程 A Reserva Federal (FED)内部"开撕"了？这次不一样——PI和鹰派的争论直接摆到台面上,公开程度比前几年高出不少。

Por que isso aconteceu? Em resumo, os dados estão em conflito. A inflação não está a cair tão rapidamente, mas o mercado de trabalho ainda está a aguentar-se, o que gera divergências na avaliação de risco por parte dos decisores. O mais importante é que as taxas de juro já estão perto do nível neutro. Continuar a baixar? Os rendimentos marginais estão a diminuir, mas os efeitos colaterais estão a acumular-se. Isso faz com que cada decisor tenha que ser ainda mais cauteloso.

O que o mercado está preocupado? Em termos simples, é o medo de que a política da A Reserva Federal (FED) seja puxada pelo nariz por pressões de curto prazo - sejam elas políticas ou emocionais do mercado. No entanto, a partir desta divergência, os presidentes dos bancos regionais que se opõem à redução das taxas de juros parecem ter uma postura mais tradicional de "falcões da inflação". Os que apoiam a redução das taxas estão mais preocupados com os riscos de emprego. Até agora, não há sinais evidentes de intervenção política.

A situação atual da A Reserva Federal (FED) é um pouco como um acrobata andando na corda bamba: à esquerda há divergências internas na avaliação dos riscos econômicos, à direita há uma expectativa urgente do mercado em relação à direção das políticas, e ele ainda precisa equilibrar a independência e a credibilidade como dois objetivos de longo prazo. Será que Powell conseguirá andar com firmeza nesta corda bamba? Vamos aguardar.