A Reserva Federal (FED) pressionou repentinamente o botão de pausa em 1 de dezembro, interrompendo a redução do balanço patrimonial. Isso foi um pouco inesperado - nos últimos dois anos, eles estiveram reduzindo, e agora, de repente, frearam. O que realmente aconteceu por trás disso?

Em resumo, a Reserva Federal (FED) está muito confusa agora. A inflação ainda está acima de 3%, mas o crescimento econômico está claramente fraco, e o mercado de trabalho também está esfriando. Continuar a apertar? Temem apagar a economia. Não apertar? Preocupam-se com o retorno da inflação. Estão em uma situação difícil, então decidiram parar e observar. E não se esqueçam, nos últimos anos, a Reserva Federal (FED) comprou uma tonelada de títulos do governo para ajudar a aliviar a pressão sobre o governo; se continuarem a vender em grande escala, os custos de empréstimos do governo vão disparar, e as finanças não aguentarão. A política monetária e a política fiscal sempre foram como uma família, e esta ação também é uma maneira de aliviar a carga fiscal.

E quanto ao mercado? A curto prazo é uma boa notícia. O período de liquidez mais apertada pode ter passado, e os ativos de risco finalmente conseguem respirar. Mas a realidade é que o tamanho do balanço da Reserva Federal (FED) ainda está quase dois trilhões acima do que era antes da pandemia, o que significa que o dinheiro no mercado não diminuiu muito, e isso implica que o mercado pode facilmente se diversificar - alguns sobem, outros descem, não haverá distribuição equitativa. Além disso, os dados económicos chave dos EUA de outubro ainda não foram divulgados, e com o período de silêncio da política da Reserva Federal (FED), o mercado perdeu seu ânimo, e com qualquer flutuação de sentimento, o mercado de ações e o mundo das criptomoedas seguem numa montanha-russa.

A minha opinião? A Reserva Federal (FED) desta vez agiu porque percebeu antecipadamente o risco de uma desaceleração económica. Se uma nova ronda de injeção de liquidez vai acontecer, depende de como os dados de inflação e emprego evoluírem, mas pelo menos a determinação de "aumentar as taxas a qualquer custo" já se desvaneceu. O mercado está sempre à frente das políticas, o capital vota com os pés e flui para lugares mais inteligentes. Se você também está pensando em direções de investimento, talvez seja melhor prestar mais atenção aos movimentos de capital e ver para onde o dinheiro está indo.