Mudança interessante acontecendo no mercado de títulos neste momento. Os rendimentos dos Treasuries estão subindo, mesmo com os traders apostando que o Federal Reserve cortará as taxas.

Normalmente, você esperaria que os rendimentos caíssem quando as expectativas de corte de taxas aquecem, mas estamos vendo o oposto acontecer. Pode ser que o mercado esteja precificando um cenário mais complexo—talvez preocupações sobre a inflação se manter estável, ou dúvidas sobre quão agressivo o Fed será realmente.

Para quem está atento ao crypto e a ativos de risco, isto é importante. Quando os rendimentos dos títulos aumentam, isso geralmente retira capital de jogadas especulativas. A correlação não é perfeita, mas historicamente rendimentos mais altos pressionaram os ativos digitais à medida que os investidores buscam retornos mais seguros.

A narrativa de corte de taxas tem dirigido o sentimento nos mercados há meses. Se os rendimentos do Tesouro continuarem a subir apesar dessas expectativas, podemos estar à espera de alguma volatilidade à frente. Vale a pena acompanhar como essa divergência se resolve.