O capital global está passando por uma grande mudança desconhecida.

Você está de olho na reunião de política monetária do Federal Reserve? O verdadeiro terremoto está do outro lado do Pacífico - a taxa de rendimento dos títulos do governo japonês a dez anos subiu para 1,8%, e o mercado aposta que o Banco do Japão tem quase 50% de chance de aumentar as taxas em breve. Esta economia que esteve adormecida por trinta anos finalmente está prestes a acordar do sonho das taxas de juros negativas.

Parece apenas um ajuste de política comum? Não. Esta é a introdução ao colapso das regras do jogo financeiro global nos últimos vinte anos.

Pense naquelas táticas que Wall Street adorava: pegar empréstimos em ienes a quase zero custo, trocar por dólares e entrar no mercado de ações e títulos dos EUA, e até no mercado de criptomoedas. Esses dias de ganhar dinheiro sem esforço podem realmente estar chegando ao fim. Assim que o Japão começar a apertar a liquidez, trilhões em fundos alavancados terão que sair rapidamente. O mercado de ações dos EUA vai tremer, e o mercado de criptomoedas? Esse será o mais afetado.

Olhe para os Estados Unidos, os dados superficiais ainda parecem razoáveis, mas a taxa de desemprego entre os jovens já subiu sorrateiramente para 8,5%. Não subestime esse número – essa faixa etária de vinte e poucos anos contribui com sessenta por cento da renda do trabalho nos Estados Unidos; se eles não consumirem, todo o motor econômico começará a tossir.

Então, o Goldman Sachs declarou diretamente: o Federal Reserve deve cortar as taxas em dezembro. Mas isso não é uma festa de celebração, e sim uma injeção de ânimo em modo de emergência - aproveitando que os dados ainda não desabaram completamente, é hora de aplicar uma injeção para estabilizar a situação.

A trama ainda mais mágica está por vir. O próximo presidente da Reserva Federal provavelmente será Hassett, cujo estilo é reduzir impostos e aumentar a dívida. A curto prazo, isso realmente pode fazer o mercado de ações subir, mas e a longo prazo? A dívida pública dos EUA já cresceu tanto que mal conseguem pagar os juros.

A situação mais estranha de 2025 está aqui: o Federal Reserve dos EUA está pronto para abrir as comportas e injetar dinheiro para salvar o mercado, enquanto o Japão quer fechar a torneira. Um tanque que está enchendo de um lado e vazando do outro, que tipo de redemoinho você acha que vai se formar no final?

Agora, o dinheiro inteligente está a observar dois indicadores: a diferença de taxas de juros entre os EUA e o Japão, e a sensibilidade do Bitcoin às mudanças nas taxas de juros. Lembre-se de uma coisa, quando o ponto de inflexão da liquidez chega, nenhum ativo pode se salvar sozinho.

Então a questão é: esta colisão de políticas entre os EUA e o Japão fará com que o Bitcoin caia primeiro como uma reverência, ou se tornará uma nova opção de refúgio?