Lembra-se de quando todos estavam em pânico com aquelas tarifas? Os analistas econômicos estavam a pintar cenários de fim do mundo à esquerda e à direita. Reviravolta: alguns desses mesmos analistas agora estão a atualizar silenciosamente as suas perspetivas de crescimento.

O que mudou? Acontece que os gastos em IA das grandes empresas de tecnologia estão a ter um impacto diferente. Estamos a falar de investimentos massivos em infraestruturas que não estavam completamente integrados em modelos anteriores. A enorme quantidade de capital a fluir para o desenvolvimento de IA está a começar a compensar alguns dos ventos contrários relacionados com tarifas que os economistas inicialmente se preocupavam.

É um caso clássico de uma mega-tendência potencialmente neutralizando outra. Se este otimismo se mantém, ainda está para ser visto, mas a mudança de narrativa é real. O mercado está sempre cheio de surpresas, e esta pode ser uma delas.