A situação do mercado de madrugada pegou muitos de surpresa. O Bitcoin caiu abruptamente a partir da faixa de 93k, ultrapassando diretamente o nível psicológico de 90k, alcançando um mínimo de 88k. O Ethereum também começou a deslizar a partir do nível chave de 3100 dólares, com muitos lucros das posições em ir longo sendo significativamente devolvidos. O desempenho do ZEC foi ainda mais fraco, caindo abaixo do suporte de 420 e entrando em uma faixa de ajuste mais profunda. No prazo de 24 horas, a liquidação total na rede se aproximou da faixa de 100 bilhões de dólares, e a sensação de pânico no mercado aumentou visivelmente.

O gatilho para esta queda acentuada pode ser rastreado. Primeiro, a mudança drástica nas expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve em dezembro — a precificação do mercado caiu de 88% de alta probabilidade para 40%, o que significa que o ambiente de altas taxas pode durar mais tempo e todos os ativos de risco estão sob pressão. Em segundo lugar, surgem novas variáveis no nível geopolítico, com uma grande potência novamente acionando políticas tarifárias, fazendo com que o sentimento de aversão ao risco global seja rapidamente aceso.

Analisando os dados on-chain, o ETF de Bitcoin já apresentou saídas líquidas significativas por duas semanas consecutivas, com os fundos institucionais a recuar. As posições longas alavancadas acumuladas na faixa de 90k-93k enfrentaram um evento negativo inesperado que resultou em um efeito dominó, com o aspecto técnico também a romper. Esta faixa de preço agora parece mais uma estrutura clássica de indução de alta.

No entanto, vendo por outro ângulo, correções desse nível durante o ciclo de mercado em alta não são raras. Após cada lavagem profunda, o mercado tende a se reabastecer. O ponto chave é observar se alguns níveis de suporte conseguem se manter: o intervalo de mínimas anteriores do Bitcoin está entre 81k-84k, enquanto o Ethereum precisa de atenção na faixa de 2880-2980. Quanto ao ZEC, embora tenha caído abaixo de um suporte importante a curto prazo, considerando o evento de halving que se aproxima em dezembro, a lógica narrativa do setor de moedas de privacidade ainda não se esgotou.

Atualmente, o mercado entrou em um modo de ampla flutuação. Em vez de apostar na direção de alta ou baixa, é melhor focar no controle de posição e na gestão de risco. Em um ambiente de volatilidade crescente, a operação emocional é muitas vezes o maior inimigo. Quanto tempo você acha que essa correção vai durar?