A grande queda da noite passada deixou muitas pessoas completamente atordoadas. A onda de destruição em 1 de dezembro de 2025, à primeira vista, parece um colapso técnico, mas na verdade, as raízes do problema estão escondidas em Tóquio e Washington.

Vamos falar sobre o Japão. O presidente do banco central, Kazuo Ueda, basicamente indicou recentemente que pode haver um aumento nas taxas de juros em dezembro. Isso não é uma questão trivial. Nos últimos anos, quantas instituições se aproveitaram de empréstimos em ienes a custo praticamente zero, convertendo-os em dólares para investir em ativos de alto risco como o Bitcoin? Agora, se o iene aumentar as taxas de juros, o custo do empréstimo subirá drasticamente, e esses trilhões de fundos precisarão ser retirados urgentemente. Pense nisso, com tanta pressão de venda concentrada sendo liberada, como o mercado não poderia desabar? Essa é a verdadeira lógica por trás do colapso repentino.

Agora, vamos olhar para os Estados Unidos. Trump de repente anunciou que já escolheu um novo presidente do Fed, além dos rumores de que Powell pode ser "demitido" (embora ainda não haja evidências concretas), o mercado inteiro entrou em pânico. O volante da política monetária vai mudar de mãos? Essa incerteza é o mais perigoso, os fundos simplesmente não se atrevem a ficar e esperar.

Mas, ao pensar com calma, esta grande queda não é, essencialmente, uma mudança de touro para urso, mas sim uma limpeza forçada de alavancagem. Sempre que as taxas de juros do iene mudam de direção, todos os ativos globais precisam ser reavaliados. Aqueles que estavam em posições de arbitragem em ienes com alta alavancagem foram expulsos, e a estrutura do mercado tornou-se mais saudável. Ao olhar para os dados históricos, descobrimos que essas quedas de pânico muitas vezes resultam em oportunidades de compra, e as instituições gostam de acumular posições silenciosamente nesse momento.

O que fazer agora? Não entre em pânico, mantenha uma operação racional: primeiro, mantenha distância de alta alavancagem; segundo, se ativos centrais como Bitcoin e Ethereum caírem significativamente, pode considerar entrar em várias etapas; terceiro, fique atento à reunião do Banco do Japão em dezembro, que é o ponto chave.

O mercado está sempre a oscilar entre a emoção e a razão. Desta vez, és aquele que é forçado a vender a descoberto ou o sniper que se prepara para comprar na baixa?