Recentemente, notei um sinal que vale a pena seguir — o Japão pode aumentar as taxas de juros em dezembro, e a probabilidade dada pelo mercado já chegou a cinquenta por cento.

A lógica central que impulsiona as expectativas de aumento das taxas de juros é bastante direta: o iene tem estado a desvalorizar-se, o que leva a um aumento dos custos de importação, e a inflação importada está a tornar-se cada vez mais insuportável, já começando a prejudicar a economia japonesa. Hoje, o Banco do Japão terá uma declaração importante, que basicamente poderá confirmar se vai ou não aumentar as taxas de juros desta vez.

Por que devemos prestar atenção a isso? Lembre-se do aumento inesperado das taxas de juros do Banco do Japão em julho do ano passado, que desencadeou um colapso nos mercados globais - muitas operações de carry trade em yen foram forçadas a serem encerradas, e o setor de tecnologia das ações americanas liderou a queda. A volatilidade daquela época ainda é marcante. Neste momento, o mercado de ações americano está novamente pairando em altos níveis, e as preocupações sobre a bolha no setor de IA também não desapareceram; portanto, é sempre bom ficar alerta.

Mas, voltando ao assunto, desta vez a "surpresa" é um pouco diferente da última. O mercado já tem certas expectativas, e aqueles fundos que anteriormente usaram alavancagem alta em ienes para especular no mercado de ações dos EUA também se retraíram bastante. O impacto pode não ser tão forte quanto da última vez, mas ainda devemos estar atentos à reação em cadeia do aperto da liquidez.