A administração dos EUA está redobrando sua estratégia tarifária novamente. Estamos vendo um novo impulso para remodelar a dinâmica comercial e, honestamente, os efeitos em cadeia podem atingir muito além dos mercados tradicionais.

As tarifas sempre atrapalham as cadeias de suprimento e as expectativas de inflação—duas coisas que impactam diretamente os ativos de risco. Quando a incerteza aumenta nas finanças tradicionais, o capital tende a ficar nervoso. Alguns fluxos podem buscar abrigo em reservas de valor alternativas, enquanto outros recuam completamente.

O que é selvagem é como tudo se tornou interconectado. As mudanças na política macro não ficam mais apenas na sua área. Elas se espalham para as commodities, ações, obrigações e, sim, até ativos digitais. Os padrões de correlação que vimos recentemente não são coincidentes.

Alguém mais a acompanhar como estas movimentações políticas podem remodelar as estratégias de alocação de capital à medida que nos dirigimos para o segundo trimestre? O mercado já está a precificar alguns cenários estranhos.