Dogecoin e Cardano Lideram a Venda de Cripto à Medida que os Negociantes Realizam Lucros; O Ouro Recua com a Mudança de Impostos da China

A semana começou com mais uma onda de vermelho nos mercados globais de cripto, liderada por quedas acentuadas em Dogecoin e Cardano, enquanto os negociantes realizavam lucros após a recuperação efémera da semana passada. O Bitcoin, após recuperar brevemente os $110,000, deslizou de volta para cerca de $106,000 nas negociações de início de segunda-feira, refletindo uma perda mais ampla de momentum que tem definido o tom do mercado desde o final de outubro.

Em todos os setores, a situação foi semelhante: Dogecoin e ADA lideraram as perdas com quedas de cerca de 5%, enquanto Solana, Binance Coin e Ether caíram entre 3–4%. O TRX da Tron foi um dos poucos tokens a manter-se estável, refletindo uma leve rotação de liquidez para ativos que geram rendimento mais estáveis. A correção prolongou o que agora se tornou o pior desempenho de outubro para o mercado de ativos digitais desde 2015, um contraste marcante com a narrativa otimista que normalmente define esta parte do ano.

Este último recuo não teve um gatilho específico — sem novas surpresas políticas, sem notícias regulamentares, sem liquidações súbitas — o que por si só conta a história. O mercado está em pausa, esfriando, realizando lucros. Os traders que se posicionaram para um rali de "Uptober" estão desfazendo suas posições à medida que a resistência técnica limita os movimentos de alta. A repetida falha do Bitcoin em se manter acima de $113,000 consolidou a visão de que o momento está a desaparecer, pelo menos por agora.

"Sem novo apoio de Powell, o cripto está mais uma vez a depender da análise técnica", disse Alex Kuptsikevich, analista-chefe de mercado na FxPro. "A repetida falha do Bitcoin em se manter acima de $113,000 mostra um momentum em declínio. O mercado continua a traçar máximas mais baixas, mas a zona de capitalização de mercado total de $3.5 trilhões tem atraído repetidamente compradores em quedas."

Esse nível — aproximadamente equivalente ao Bitcoin em meados de $100Ks — é onde a maior parte da liquidez do mercado continua se reciclando. Os compradores entram quando os preços fraquejam, mas não ficam por muito tempo. Em vez disso, estão trocando posições em pequenos ralis, mantendo a estrutura geral limitada e frágil. É o tipo de comportamento que sinaliza incerteza mais do que convicção.

Kuptsikevich adicionou que "talvez o início de um novo mês dê um impulso aos compradores", mas observou que o otimismo em torno da temporada historicamente alta de outubro "durou apenas alguns dias, seguido por um impressionante declínio."

Por trás da ação do preço, os dados da blockchain mostram uma mudança sutil, mas importante, no comportamento dos detentores de longo prazo. A Glassnode relata que as vendas de Bitcoin por investidores de longo prazo triplicaram desde junho, com muitos desses vendedores originalmente acumulando na região dos $93,000 agora a realizarem lucros em momentos de força. É um comportamento clássico de realização de lucros — detentores pacientes a garantir ganhos à medida que os preços testam máximas de vários meses.

Esta onda de distribuição adicionou peso à ação de preço de curto prazo, uma vez que esses investidores tipicamente vendem em picos de liquidez em vez de quedas de pânico. No entanto, apesar da venda mais pesada, a atividade de negociação à vista continua robusta. Os dados on-chain e de exchange de outubro mostram mais de $300 bilhões em volume à vista, o maior total mensal em um ano, sugerindo que o mercado permanece com dois lados. Ainda há dinheiro em movimento — está apenas fluindo com horizontes de tempo mais curtos e menos convicção.

Essa dinâmica é consistente com o que está acontecendo no contexto macroeconômico. A decisão mais recente do Federal Reserve de pausar seu ciclo de aperto trouxe algum alívio, mas não o suficiente para alimentar um apetite sustentado por risco. A inflação continua resistente, os rendimentos estão elevados e a maioria dos negociantes institucionais ainda está focada na preservação de capital em vez de expansão. O Cripto está sentado no fogo cruzado dessa indecisão: muito volátil para capital em busca de segurança, muito incerto para dinheiro impulsionado por momentum.

Curiosamente, o panorama mais amplo de ativos refletiu a mesma cautela na segunda-feira. O ouro, que esteve em uma corrida recorde durante a maior parte de outubro, também recuou. Os preços estabilizaram-se perto de $4,000 por onça após uma queda nas negociações iniciais, desencadeada pela decisão da China de acabar com os reembolsos fiscais para determinados retalhistas de ouro. A medida efetivamente remove os offsets de imposto sobre valor acrescentado para as empresas que vendem lingotes comprados nas bolsas de Ouro e Futuros de Xangai, uma pequena, mas significativa mudança de política que pode esfriar a demanda no retalho em um dos maiores mercados de ouro do mundo.

O timing de Pequim acrescenta mais uma camada de intriga. O ouro já estava a mostrar sinais de fadiga após uma valorização de 50% desde o início do ano, impulsionada por investidores de retalho e bancos centrais a diversificarem-se do dólar. A reversão do reembolso foi provavelmente projetada para temperar a compra especulativa e estabilizar os preços internos. No entanto, apesar da retração, o ouro continua a ser o destaque do ano — um lembrete de que, num mundo que equilibra a incerteza das taxas, o stress geopolítico e as mudanças de liquidez, as coberturas tradicionais continuam em jogo.

Num giro interessante, o Bitcoin e o ouro — uma vez vistos como ativos concorrentes — estão agora a mover-se mais em sincronia. A sua correlação apertou-se nos últimos meses, especialmente à medida que ambos respondem à oscilação da liquidez global e às expectativas de política dos bancos centrais. Quando os rendimentos reais sobem, ambos recuam. Quando a liquidez se expande ou a tensão macroeconómica aumenta, ambos atraem fluxos. Trata-se menos de rivalidade e mais de uma sensibilidade partilhada aos mesmos fatores.

Então, o que tudo isso significa no contexto mais amplo? A história imediata é sobre rotação e recalibração. Os traders de Cripto estão reduzindo o risco, não fugindo dele. Os detentores de longo prazo estão realizando lucros, não capitulando. Os investidores em ouro estão fazendo uma pausa após ganhos recordes, não abandonando o barco. Esses são os comportamentos dos mercados que estão digerindo — não colapsando.

O caminho do Bitcoin agora depende de como as condições macro evoluem nas próximas semanas. Se a pausa do Fed se estender em impressões de inflação mais suaves ou um tom dovish nas próximas reuniões, o apetite por risco pode retornar rapidamente. Se, em vez disso, a liquidez continuar apertada e os rendimentos de longo prazo permanecerem altos, o Bitcoin pode continuar oscilando na sua faixa atual enquanto os altcoins suportam o peso da redução de risco.

Por agora, a configuração permanece tática. A resistência de $113.000 para o Bitcoin paira grande, assim como o piso de $3,5 trilhões de capitalização de mercado para todo o mercado cripto. As baleias e os detentores de longo prazo estão a reduzir, e os traders menores estão à espera de clareza. A energia de “Uptober” que começou o mês desvaneceu-se numa atmosfera de novembro mais tranquila e seletiva.

E ainda assim, por baixo das correções e das velas vermelhas, a estrutura do mercado ainda parece mais equilibrada do que quebrada. A liquidez continua alta, a participação é estável, e a rotação de capital ainda é visível entre os principais. A história de longo prazo — aquela sobre o cripto sobrevivendo em um mundo de políticas monetárias em mudança — não mudou. O que está a acontecer agora é apenas a fase de respiração entre.

A correção do ouro e a hesitação do Bitcoin dizem a mesma verdade: os mercados estão à espera, não a desistir. A realização de lucros é a linguagem da maturidade, e às vezes o movimento mais saudável que um mercado pode fazer é simplesmente pausar, redefinir e preparar-se para o que vem a seguir.

$DOGE #Dogecoin ‌