A proposta de “Safe Harbour” de segurança criptográfica da SEC foi enviada para revisão! Os projectos de cripto que cumpram os requisitos podem avançar sem registo.

O presidente da SEC, Paul Atkins, confirma que o quadro de “safe harbor” para a segurança das criptomoedas já foi entregue ao Gabinete da Casa Branca, com vista a introduzir uma nova isenção para startups e uma isenção de inovação, remodelando a lógica regulatória dos activos digitais.

O presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), Paul Atkins, confirmou que a proposta do “Safe Harbor” para que projectos permitidos no estádio inicial fiquem isentos de registo — um quadro que tem sido muito aguardado pela indústria de criptomoedas — já foi submetida à análise da Casa Branca.

Paul Atkins revelou na segunda-feira, num encontro sobre cimeira de activos digitais organizado em conjunto pela Universidade de Vanderbilt (Vanderbilt University) e pela Blockchain Association (Associação Blockchain), que esta proposta, que surgiu pela primeira vez no mês passado, já entrou na fase final do processo de revisão no sistema administrativo da Casa Branca, estando a ser feita uma validação e avaliação finais pelo Gabinete de Gestão e Orçamento dos EUA (OMB), na sua divisão de Assuntos de Informação e Regulamentação (OIRA).

Vamos apresentar muito em breve normas de supervisão para as criptomoedas. A proposta está, neste momento, em fase de análise na OIRA, sendo esta a última etapa antes da emissão formal, o que é verdadeiramente animador.

Entre as propostas de safe harbor apresentadas por Paul Atkins, a mais destacada para o mercado é a cláusula de “Startup Exemption” (isenção para startups), com o objectivo de permitir que startups de criptomoedas angariem com sucesso capital de exploração, assegurando simultaneamente a protecção dos investidores.

De acordo com a proposta, esta isenção permitirá que os projectos de criptomoedas não tenham de se registar imediatamente para poderem arrancar e, no prazo de 4 anos, angariem um determinado montante, desde que seja fornecida a informação necessária para divulgação.

Além disso, Paul Atkins também apresentou a ideia de “Investment Contract Safe Harbor” (safe harbor do contrato de investimento), que se complementará com as orientações de taxonomia de tokens (Token Taxonomy) publicadas pela SEC em Março deste ano. Para a indústria das criptomoedas, as orientações de taxonomia dos tokens constituem, sem dúvida, um marco histórico: é a primeira vez que a SEC, num documento oficial, define de forma clara em que circunstâncias e sob que condições os activos digitais serão considerados “valores mobiliários”.

Regulação e obstáculos: legislação e regras administrativas em paralelo

No momento em que a SEC está a impulsionar activamente um quadro de supervisão, o Congresso dos EUA também está a trabalhar para regular a indústria das criptomoedas por via legislativa. No entanto, ao longo do último ano, o processo legislativo tem avançado com dificuldade, enfrentando repetidamente obstáculos.

Paul Atkins afirmou a este respeito que a legislação é necessária porque entidades reguladoras como a SEC “precisam de uma base legal clara e inabalável (Chiseled in Stone)”.

Explicou que, em comparação com as regras administrativas que podem mudar a qualquer momento devido à alternância de partidos no governo e à entrada de um novo presidente, os projectos de lei aprovados em três leituras pelo Congresso têm, na verdade, uma maior durabilidade. Disse ele:

**No plano da supervisão, podemos fazer, sem dúvida, muitos esforços, mas no fim temos de garantir que estas regras realmente criem raízes e não sejam facilmente derrubadas. **

A “Isenção de Inovação” desencadeia disputas entre Wall Street e o sector das criptomoedas

Por outro lado, a SEC está actualmente a preparar também um mecanismo de “Innovation Exemption” (isenção de inovação). A ideia é semelhante à criação de um “sandbox regulatório” para activos na cadeia (on-chain), permitindo que os operadores testem produtos e serviços financeiros inovadores em ambientes controlados.

Contudo, esta proposta de isenção tem gerado, no último ano, intensos debates entre apoiantes das criptomoedas e instituições financeiras tradicionais. As forças tradicionais de Wall Street receiam que um âmbito demasiado permissivo da isenção possa enfraquecer os mecanismos de protecção dos investidores e a monitorização do mercado.

O gigante formador de mercado Citadel Securities apelou com veemência para que a SEC dos EUA elabore as regras seguindo um processo administrativo formal de “Notice-and-comment” (publicação e consulta pública). Em contraste, a Blockchain Association revidou na segunda-feira, defendendo que os procedimentos morosos não são absolutamente necessários, que a SEC já por diversas vezes utilizou mecanismos de isenção no passado e que tem, sem dúvida, a autoridade para exercer esse mecanismo de acordo com a lei.

Perante isto, Paul Atkins assumiu posição de apoio ao sector das criptomoedas na cimeira, expressando de forma clara que a SEC efectivamente tem poderes para promover mecanismos de isenção. Disse ele:

Iremos anunciar em breve disposições específicas relativas à isenção de inovação. Estou bastante entusiasmado com isso. Neste domínio, há ainda muito espaço para abrir novos caminhos.

• Este artigo foi republicado com autorização de: 《Crypto Blocks》
• Título original: 《SEC “safe harbor” para criptomoedas: proposta entregue à Casa Branca para revisão! Presidente Paul Atkins: medidas a publicar no curto prazo》
• Autor original: Crypto Mei MEL