13 de março, notícias, a equipe de desenvolvimento do protocolo de ponte cross-chain Across propôs uma grande reestruturação, planejando transferir o protocolo atualmente gerido por DAO para uma nova empresa privada. Após o anúncio, o preço do token de governança do Across, ACX, subiu rapidamente, chegando a mais de 0,06 dólares, dobrando de valor, o que despertou atenção para a tendência de “transformação de DAO em empresa”.
O Across foi desenvolvido pela Risk Labs Foundation, sendo uma das pontes cross-chain mais utilizadas no setor de criptomoedas, principalmente para transferir ativos digitais entre diferentes blockchains. Com base no volume de depósitos dos usuários, o protocolo atualmente ocupa a quarta posição no mercado de pontes cross-chain. Anteriormente, o Across era gerido pelos detentores do token ACX por meio de governança DAO, onde os detentores podiam propor e votar em propostas.
Hart Lambur, fundador da Risk Labs, afirmou em plataformas sociais que a governança por tokens muitas vezes traz mais desvantagens do que vantagens, sendo essa uma das principais razões para a proposta de reestruturação. Segundo a nova proposta, a Risk Labs planeja criar uma nova empresa privada, permitindo que os detentores de ACX troquem seus tokens por ações da empresa na proporção de 1:1. Se alguns investidores não quiserem manter ações, a equipe também oferecerá um programa de recompra.
O documento da proposta aponta que a estrutura de governança DAO baseada em tokens apresenta limitações evidentes na assinatura de contratos comerciais, estabelecimento de parcerias e na promoção de modelos de receita. Após a transformação em uma entidade legal tradicional, a empresa poderá assinar contratos executáveis com mais facilidade e criar fontes de renda mais estáveis para o ecossistema Across.
A reação do mercado a essa proposta foi evidente. O preço do ACX subiu rapidamente após o anúncio, indicando que muitos investidores acreditam que a estrutura DAO pode limitar o potencial de crescimento a longo prazo do projeto. Hart Lambur também afirmou que, se a reforma corporativa for bem-sucedida, o Across focará na infraestrutura de stablecoins e aplicações relacionadas à IA, áreas que devem impulsionar uma nova rodada de crescimento na tecnologia blockchain nos próximos anos.
De acordo com a proposta, investidores com mais de 5 milhões de tokens ACX poderão trocar seus tokens por ações da nova empresa. Até quarta-feira à noite, esse valor correspondia a aproximadamente 30 mil dólares. Além disso, cerca de 100 investidores americanos e 500 internacionais poderão participar da troca de ações por meio de uma estrutura de empresa de propósito específico (SPV).
Para detentores de tokens que não atendam aos critérios ou que não desejem se tornar acionistas, a Risk Labs propôs recompra de ACX a 0,04 dólares por token, valor aproximadamente 25% superior ao preço de mercado antes do anúncio.
Vale destacar que a Risk Labs também desenvolveu outro protocolo conhecido, o Uma, que fornece mecanismos de arbitragem de disputas para o mercado de previsão Polymarket. A possível mudança do Across de DAO para uma estrutura empresarial é vista por alguns na indústria como um caso importante na evolução dos modelos de governança em criptomoedas.
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