Moody's melihat adopsi dana tokenized sebagai tanda potensi pasar yang belum dimanfaatkan

Moody’s mengungkapkan peningkatan signifikan dalam dana token berbasis blockchain, menekankan peningkatan efisiensi dan risiko teknologi.

Dalam sebuah laporan baru-baru ini, pembangkit tenaga listrik jasa keuangan global Moody’s menyoroti ranah yang berkembang dari dana token berbasis blockchain.

Moody’s menggarisbawahi keuntungan efisiensi dalam menginvestasikan aset seperti obligasi pemerintah melalui dana tokenized, mencatat potensi pasar yang belum dimanfaatkan. Namun, mereka memperingatkan tentang risiko terkait teknologi, menekankan perlunya manajer dana untuk memiliki keahlian teknologi yang lebih luas.

Lonjakan dana tokenized pendapatan tetap sebagian besar didorong oleh investasi dalam sekuritas pemerintah, sebuah tren yang dipercepat oleh kenaikan suku bunga Federal Reserve AS baru-baru ini. Hebatnya, penerbitan dana tokenized yang didukung oleh sekuritas tersebut membengkak dari $100 juta menjadi lebih dari $800 juta pada blockchain publik pada akhir tahun 2023.

Penerbitan terbesar dilakukan oleh Franklin Templeton, Moody’s melaporkan, mengacu pada Dana Uang Pemerintah AS mereka yang terdaftar di blockchain Stellar (XLM) dan Polygon (MATIC).

Lembaga keuangan lain seperti Backed Finance dan UBS yang berbasis di Swiss juga mengeksplorasi ruang ini. Moody’s menyarankan bahwa dengan tidak adanya stablecoin atau mata uang digital bank sentral, dana pasar uang tokenized dapat berfungsi sebagai alternatif jaminan stablecoin di pasar defi.

Moody’s juga menyebutkan peluncuran platform tokenisasi Libeara oleh SC Ventures dan pembukaan protokol Libre oleh Nomura oleh Laser Digital untuk dana Brevan Howard dan Hamilton Lane.

Dana tokenized, sementara mirip dengan dana obligasi tradisional dalam strategi investasi, berbeda dalam format digital mereka. Token digital pada buku besar terdistribusi ini meningkatkan likuiditas, mengurangi biaya, dan memungkinkan fraksionalisasi. Namun, mereka memperkenalkan kompleksitas dan risiko di samping manfaatnya, seperti kegagalan teknologi dan paparan volatilitas stablecoin.

Laporan tersebut menyimpulkan bahwa dana tokenized menghadirkan efisiensi berbasis teknologi, tetapi kerangka kerja pendukung membutuhkan pengembangan dan standardisasi lebih lanjut.