Je viens de repérer quelque chose qui vaut la peine d’être observé sur les graphiques du pétrole. Nous voyons la même configuration exacte qui a fait chuter le Brent de 13 % en avril, mais voici où cela devient intéressant - le marché envoie cette fois des signaux complètement différents.

Le Brent se négocie actuellement à 101,39 $, juste en dessous du niveau de 107,46 $ qu’il a rejeté la semaine dernière. La divergence baissière est typique - le prix a atteint un sommet plus élevé alors que l’indicateur de momentum (RSI) affichait un sommet plus bas. Le même schéma qui a précédé la chute d’avril. Si cela se reproduit comme la dernière fois, nous pourrions envisager une baisse du prix du pétrole vers 81,72 $, le plancher du canal.

Mais voici ce qui rend les traders prudents quant à la vente à découvert. Le marché des options a complètement changé. Il y a deux semaines, lorsque cette divergence est apparue pour la première fois, les ratios put-call montraient une forte position baissière. Maintenant ? La demande d’options d’achat a explosé. Le volume put-call s’est effondré de 0,18 à 0,05, et l’intérêt ouvert a chuté à 0,16. Ce sont des shorts qui sont liquidés et des paris haussiers qui s’accumulent.

Goldman a simplement alimenté le feu en relevant leur prévision du Brent pour le quatrième trimestre 2026 à $90 à partir de 80 $, citant une perte de 14,5 millions de barils par jour en production dans le Golfe Persique. C’est une véritable crise d’approvisionnement - les retraits d’inventaire mondiaux tournent autour de 11-12 millions de barils par jour. Ce soutien structurel maintient une pression à la hausse sur le pétrole, même si le tableau technique crie la faiblesse.

Donc, le vrai point de décision se situe à 99,17 $, la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours. C’est là que les choses se sont accélérées la dernière fois. Si nous restons au-dessus de 101,40 $ (le niveau de 0,236 Fib), le scénario haussier reste en vie et nous visons un retour vers 107,46 $. Si cette résistance est franchie de manière décisive, nous pourrions atteindre 119,11 $.

Mais si nous perdons 99,17 $, nous retracerons. Cela expose 97,64 $, puis 94,60 $, avec le vrai support à 91,56 $. Une cassure en dessous ouvre la voie à 87,23 $ et finalement à 81,72 $ - le scénario complet de répétition d’avril.

Pour l’instant, c’est un tirage à pile ou face entre un rallye dû à la crise d’approvisionnement et une rupture technique. Le graphique veut vendre, mais les fondamentaux et le marché des options disent de tenir. 99,17 $ est littéralement le point décisif.